Что представляет собой торговля фьючерсами на биткоин и где их можно купить

Маржинальная торговля фьючерсами на Bitcoin

Недавно мы уже говорили о том, что такое маржинальная торговля и даже привели пример маржинальной торговли с Ethereum. Сегодня мы расскажем о маржинальной торговле фьючерсами на биткоин.

Фьючерсы на биткоин появились в конце прошлого года на биржах «Chicago Mercantile Exchange» и «Chicago Board Options Exchange». Как вы поняли, обе биржи находятся в Чикаго, США.

Что такое фьючерсы на биткоин?

Эту тему мы подробно рассмотрели в статье «Фьючерсы на биткоин: что это такое, как работает и для чего нужно?». Повторяться не будем – вся информация изложена в доступном формате понятным языком.

Как работает маржинальная торговля фьючерсами на биткоин?

Покупатель и торговец вносят на биржу депозитную маржу. Ее размер может колебаться, но обычно ее размер не более 10% для разных разных видов активов. Из-за высокой волатильности криптовалют, маржа для них будет выше, чем для того же доллара, золота или нефти. Можно ожидать маржу вплоть до 10% от стоимости фьючерсного контракта.

После покупки фьючерсного контракта он принадлежит покупателю до конца сделки (дата устанавливается при подписании контракта) или при достижении определенного уровня убытка. Из-за волатильности биткоина, решение о закрытии сделки рассматривается ежедневно после окончании сессии на основе анализа убытка и прибыли по контракту.

Что если ожидания покупателя по курсу биткоина не сбылись?

Биржа в таком случае может не закрывать сделку, а предложить внести вариационную маржу. Эта сумма необходима, чтобы уровень депозитной маржи смог оставаться на прежнем уровне. Вариационная маржа уйдет продавцу, если ожидания покупателя не сбылись. Если покупателю повезло, то вариационную маржу перечислять в счет суммы контракта.

Чем маржинальная торговля фьючерсами на биткоин отличается от маржинальной торговли другими активами?

Как мы говорили выше, пересчет прибыли и убытков осуществляется не в конце сделки, а ежедневно. Несмотря на это, само обладание активами покупателем и продавцом становится действительным только после закрытия сделки.

Пример покупки контракта

Если покупатель хочет купить фьючерс на биткоин на сумму 10 BTC, а депозитная маржа составляет 10%, то покупателю необходимо иметь на счет 1 BTC. Если прогнозы покупателя не сбудутся, то на счет необходимо внести вариационную маржу.

Итоги

Как мы видим, особых отличий маржинальной торговли фьючерсами на биткоин от других типов активов нет. Ежедневный пересчет прибыли и убытков – необходимость, связанная с чрезмерной нестабильностью биткоина. А преждевременное закрытие сделки и вариационная маржа могут стать большим преимуществом, если покупатель серьезно прогадал.

  • Подборки новостей один раз в день к вам на Email: Актуальные новости на Email
  • Подборки криптоновостей 1 раз в день в Телеграме : BitExpert
  • Инсайды, прогнозы обсуждения важных тем у нас в Телеграм чате: BitExpert Chat
  • Вся лента криптоновостей журнала BitExpert у вас в Телеграме: BitExpert LIVE

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Что такое фьючерсы на Биткоин?

  1. Фьючерсы на Bitcoin — определение и особенности
  2. Фьючерсы на Биткоин на бирже — старт
  3. Параметры торгов с применением фьючерсов на Биткоин
  4. Как торговать фьючерсными контрактами на Bitcoin
  5. Влияние фьючерсов на стоимость Bitcoin
  6. Последствия появления фьючерсов Биткоин для криптовалютного рынка

Начало торгов фьючерсами на Биткоин — один из главных факторов, положительно повлиявших на стоимость виртуальной валюты, который привёл к её росту. Так, 10 декабря 2020 года запущены торги на бирже CBOE Global Markets, ещё через восемь дней — на CME Group. Впоследствии подключился и такой гигант, как NASDAQ. На этом фоне криптовалюта привлекала новых инвесторов. Они интересуются, что это за финансовый инструмент, как им пользоваться, и можно ли заработать на фьючерсах Bitcoin. Рассмотрим эти вопросы подробнее.

Фьючерсы на Bitcoin — определение и особенности

Фьючерсы на Биткоин — производный биржевой инструмент, представляющий собой контракт на поставку актива. Посредником при заключении договора является биржевая площадка, а стороны сделки — покупатель и продавец. Бывают ситуации, когда роль покупателя выполняет сама биржевая площадка, которая получает товар, а после находит второго участника.

Иными словами, фьючерс — базовый биржевой контракт купли-продажи инструмента (в нашем случае Bitcoin), в котором оговаривается стоимость покупки и срок поставки. В случае с другими активами (товарами) в спецификации к соглашению оговариваются дополнительные условия, а именно качество, наличие маркировки и так далее. Покупатель и продавец отвечают перед биржевой площадкой до момента выполнения обязательств.

История и тонкости процесса

История фьючерсов стартовала ещё в 40-х годах 19 века. С 1848 года работает Чикагская торговая палата (аббревиатура CBOT), которая считается одной из наиболее старых фьючерсных бирж. В 70-х годах появилась CME (товарная биржа Чикаго). Немногим более 10 лет назад (в 2007 году) упомянутые площадки объединились, а результатом стало появление CME Group. Со временем к новому образованию подключилась Nymex (товарная биржа Нью-Йорка).

В сделке по покупке фьючерса на Bitcoin участвует две стороны. Покупатель открывает long-позицию, а продавец — «short». Первый получает доход в случае, если стоимость криптовалюты после покупки пойдёт вверх, а вторая сторона — в случае снижения курса. Получается, что после подписания соглашения один участник будет проигравшим, а другой окажется в прибыли.

Для закрытия позиции должны быть выполнены обратные действия:

  1. Покупатель реализует фьючерс на Биткоин.
  2. Продавец — приобретает актив.

Стоит учесть, что стоимость инструмента при совершении сделки и её закрытии будет различаться. Эта разница представляет собой убыток или прибыль (для каждой из сторон сделки).

Количество доступных фьючерсов на биржевой площадке носит название «открытый интерес». Как только появляется новый контракт, участники рынка открывают позиции, а после приближения к сроку исполнения фьючерса интерес постепенно снижается.

Фьючерсные контракты делятся на два типа:

    Поставочные. Суть контракта в том, что по завершению срока действия покупатель приобретает, а вторая сторона реализует актив в количестве и по цене, которая оговорена в контракте между сторонами. В роли актива может выступать что угодно — нефть, криптовалюта и другие активы. Сделки купли-продажи осуществляются с двумя целями — защита от риска изменения цены (хеджирование) и спекуляция (заработок на разнице цен). Вот почему многие фьючерсы закрываются до дня окончания, а инструмент торгов не поставляется.

  • Расчётные. Особенность в том, что при заключении такого договора передача объекта сделки не предполагается. Покупатель и продавец проводят финансовый расчёт с учётом разницы цен, указанной в контракте и стоимостью актива на день завершения контракта. Как и поставочные, расчётные фьючерсы применяются для хеджирования и спекуляций.
  • Торговля фьючерсами Биткоин относится к расчётным контрактам, ведь реальной поставки инструмента не происходит.

    Период действия и день экспирации

    Фьючерсные контракты можно классифицировать по периоду действия:

      Квартальные. Такие фьючерсы выполняются в конце каждого из кварталов, а именно первые месяцы весны, лета, осени и зимы.

  • Серийные. Суть эти контрактов заключается в оформлении внутри квартала, а периоды исполнения — остальные месяцы, кроме тех, что задействованы в квартальных контрактах.
  • Чтобы узнать точный день экспирации фьючерса, стоит заглянуть в его спецификацию (здесь возможны варианты).

    Фьючерсные контракты на Bitcoin отличаются по дню экспирации:

      Фьючерсы CBOE заканчиваются на 2-е рабочие сутки перед 3-й пятницей месяца, когда предусмотрено завершение договора.

  • Фьючерс на Биткоин CME оканчивается в крайнюю пятницу. В случае, когда на это число приходится выходной, экспирация наступает в рабочий день, предшествующий пятнице.
  • Чтобы работать с фьючерсами на криптовалюту и другие активы, важно правильно распознавать инструмент по коду (тикеру). К примеру, для Bitcoin это обозначение представляет собой BTC. Фьючерсные контракты на Биткоин работают на разных биржах и имеют индивидуальные коды. К примеру, на CBOE предусмотрено обозначение XBT, а на CME — BTC. Многие считают, что из-за одинакового обозначения на CME могут возникнуть трудности (к примеру, если биржа начнет торговать самим Bitcoin). По заявлению руководства, продавать «чистый» Биткоин никто не будет, поэтому и риски исключены.

    Вместе с тикером (кодом) указывается обозначение даты окончания контракта (месяц и год). Упомянутые параметры также кодируются с помощью цифр. К примеру, год отображается от 0 до 9, где указанный символ — последняя цифра года. К примеру, при указании «6» речь идет о 1996, 2006, 2020 и других годах. Что касается обозначения месяцев, здесь у каждого свои буквы — January (F), February (G), March (H), April (J), May (K), June (M), July (N), August (Q), September (U), October (V), November (X), December (Z).

    К примеру, фьючерсы на Биткоин на бирже, имеющие срок исполнения в феврале 2020 года, обозначаются кодом G9. Последний прибавляется к указанному тикеру. Итоговый вид следующий — XBTG9 или BTCG в зависимости от площадки (CBOE или CME соответственно).

    Изменение цен

    Фьючерсные контракты на биржевых площадках запускаются на продолжительный период времени. Как правило, выпускается группа серийных и один квартальный со сроком экспирации три месяца. Фьючерс, срок исполнения которого подходит к концу, относится к наиболее активным. Стоимость контрактов, имеющих различные месяцы экспирации, отличается.

    При этом цена фьючерса на Биткоин бывает двух видов:

      Контанго. Его суть в том, что контракт с более дальним сроком экспирации будет иметь большую цену. В размере премии должны укладываться затраты на страховку и хранение актива до дня исполнения.

  • Бэквордация. В отличие от прошлого вида, ситуация имеет обратный характер. Это значит, что ближайшие фьючерсы обходятся дороже. Такое возможно в случае, когда появляется дисбаланс между спросом и предложением на инструмент. К примеру, ближайшие фьючерсы востребованы, но они в дефиците. Как результат, участники торгов готовы переплачивать за инструмент с небольшим сроком экспирации.
  • В случае с Биткоином преобладает ситуация, когда дальние контракты обходятся в большую сумму (контанго). К примеру, июньский фьючерс будет дороже мартовского. Следовательно, трейдеры ожидают повышение роста цены Bitcoin в будущем. Отсюда и популярность такого типа стоимости.

    Фьючерсы на Биткоин на бирже — старт

    10 декабря 2020 года стартовали торги с применением фьючерсных контрактов на Биткоин. Уже в первый день появления инструмент подскочил в цене на 25 процентов. В результате возник серьёзный ажиотаж на актив, и биржевая площадка временно остановила торги для снижения текущей нагрузки. Стоимость январских фьючерсов на Биткоин составляла более 19 тысяч долларов, как и мартовских. Наибольшим спросом пользовались контракты со сроком экспирации в январе — уже за первые несколько дней куплено больше 2,5 тысяч контрактов.

    В дальнейшем из-за скачка стоимости фьючерсных контрактов биржа два раза приостанавливала процесс торгов. Первый раз это пришлось сделать через 2,5 ч. после начала, а второй — спустя 4 ч. Биржевая площадка автоматически приостанавливает торговый процесс, если стоимость взлетает больше, чем на 10–20 процентов.

    9 апреля 2020 года ситуация со стоимостью контрактов складывается следующим образом. На CME фьючерсы Биткоин торгуются на уровне 6,76 тысяч долларов, а на CBOE — 6,77 тысяч.

    Начало торгов фьючерсами Bitcoin стало переломным моментом для всего биржевого рынка. Считается, что появление такого инструмента значительно облегчит задачу участникам, которые инвестируют в криптовалюту и планируют на этом заработать. До появления фьючерсных контрактов вложения в Биткоин были точечными и несерьёзными, но с внедрением фьючерсов объёмы сделок значительно возросли. Эксперты уверены, что такое нововведение приведёт к снижению волатильности на рынке и большей стабильности виртуальной монеты.

    Однако, не все эксперты поддержали появление фьючерсных контрактов на Биткоин. К примеру, Ассоциация индустрии фьючерсов заявила, что инструменты появились на рынке без учёта текущих рисков.

    Параметры торгов с применением фьючерсов на Биткоин

    Перед тем как начать торговать фьючерсами на Bitcoin, важно разобраться в тонкостях и нюансах этого процесса. Ниже рассмотрим главные моменты:

      Характеристики. Биржевая площадка CBOE предлагает контракты с различными периодами экспирации. Участники рынка получают доступ к фьючерсам от одной недели до месяца, а также к среднесрочным инструментам до трёх месяцев. Кроме того, предлагаются и квартальные активы с истечением сроков в конце 1-го, 2-го, 3-го и 4-го кварталов. Как отмечалось выше, клиенты получают только расчетные контракты без учета поставки. Если цена инструмента с момента приобретения повышается, покупатель остаётся в «плюсе» и получает разницу. Если цена падает, инвестору приходится заплатить разницу.

    Маржа. Участники рынка должны иметь на счету определенный объём актива, который используется в качестве подстраховки от резких движений курсов. На первое время планируется маржа равная 30 % с возможностью снижения или повышения в зависимости от уровня волатильности инструмента.

    Защита от резкого изменения цены. Как отмечалось, запуск фьючерсов на Биткоин принёс много сюрпризов в виде значительного роста стоимости виртуальной монеты. Для защиты от таких процессов на биржевой площадке CBOE введены следующие правила. Торги приостанавливаются на 120 секунд, если цена меняется на 10 % в сторону снижения или роста по сравнению со стоимостью актива на момент закрытия прошлого торгового дня. Если курс повышается или падает на 20 %, работа с инструментом приостанавливается на 300 секунд.

    Время открытия и закрытия. Биржевая площадка имеет определённое время работы, на которое нужно ориентироваться. Как правило, это будние дни с полшестого вечера (17.30) до 15 минут первого ночи (00.15). Для расширенной сессии характерно время с полдвенадцатого ночи (23.30) до полшестого вечера (17.30). В обоих случаях указано время по Москве. Получается, что торги идут почти 24 часа в сутки, кроме небольшого перерыва на 15 минут.

    Торговля фьючерсами на Биткоин. Для совершения сделок с контрактами на криптовалюту BTC требуется открыть брокерский счет. При этом посредник самостоятельно принимает решение — разрешать клиенту торговать фьючерсами на Bitcoin или нет. Кроме того, за брокерскими компаниями остается право ставить требования по марже (больше или меньше, чем на биржевой площадке). Вот почему перед началом работы важно изучить политику брокера, а уже после приступать к торговле фьючерсами.

  • Комиссионные платежи. На бирже CBOE в декабре 2020 года проводилась акция, согласно которой купля-продажа контрактов проходила без стягивания комиссии. С января 2020 года берется от 0,25 до 0,5 долларов за каждый фьючерс. Кроме этой комиссии свои тарифы может добавлять и брокер. Вот почему перед стартом торгов инвестору стоит узнать у брокерской компании и самой площадки, какой будет комиссионный платёж.
  • Как торговать фьючерсными контрактами на Bitcoin?

    При работе с фьючерсом на Bitcoin нет каких-то отдельных секретов. Работа ведётся по такому же сценарию, как и с привычными торговыми инструментами. Инвестор прогнозирует, где окажется цена на Биткоин через определённый временной промежуток, после чего заключает контракт.

    К примеру, у участника биржи имеется фьючерс на Биткоин по цене 7,5 тысяч долларов. Он считает, что в будущем стоимость криптовалюты пойдёт вниз. Чтобы защитить капитал, он продаёт контракт по текущей цене. Далее инвестор контролирует стоимость виртуальной монеты. Если в процессе приближения ко дню исполнения фьючерса цена падает до уровня 7 тысяч долларов, он выкупает контракт и тем самым зарабатывает 500 долларов. Это простейший пример операции с фьючерсом на Bitcoin, но на практике ситуации могут быть более сложными.

    Чтобы работать с фьючерсами, можно воспользоваться одной из криптовалютных бирж, к примеру, OKCoin или BitMEX. Ещё один вариант — работать на регулируемых площадках CBOE или CME через одну из брокерских компаний.

    Влияние фьючерсов на стоимость Bitcoin

    Первые дни торгов на биржевых площадках успех фьючерсных контрактов подтолкнул стоимость виртуальной валюты вверх. Это связано с ростом спроса на криптовалюту. К примеру, после выхода инструмента на CBOE цена Биткоина на бирже увеличилась на 10 процентов и достигла 16,9 тысяч долларов. Перед пуском актива на CME курс криптовалюты приблизилась к отметке в 20 тысяч долларов.

    Краткосрочное влияние на курсовую цену неоспоримо. Что касается долгосрочных изменений, здесь прогнозировать трудно. Эксперты уверяют, что в будущем популярность фьючерсов на бирже может подтолкнуть вверх стоимость Биткоинов. Причин для этого несколько:

      Рынок получает дополнительную ликвидность. При этом процесс купли-продажи виртуальной монеты облегчается.

    Bitcoin доступен на крупных и известных биржевых площадках, что прибавляет уверенности участникам рынка в отсутствии проблем с регулированием.

    Инвесторы институционального типа больше склонны работать с фьючерсами, чем непосредственно с самим инструментом.

  • На рынок Bitcoin приходят новые люди, что позволяет продавать виртуальную валюту даже там, где она ранее была запрещена.
  • Последствия появления фьючерсов Биткоин для криптовалютного рынка

    Появление в продаже фьючерсов на Биткоин может привести к ряду последствий для всего мира криптовалют:

    Позитивные Негативные
    Привлечение внимания общества к виртуальным монетам. Продажа альткоинов за Bitcoin с целью получить в распоряжение более ликвидный инструмент.
    Толчок к росту курсовой цены.
    Повышение уровня доверия к Биткоину и другим криптовалютам. Снижение стоимости альтернативных криптовалют.

    Со временем другие виртуальные монеты, такие как Лайткоин, Эфириум, Риппл и другие могут пойти по пути Биткоина. Высока вероятность, что в дальнейшем на них также появятся фьючерсы. Такой вид инструмента хорош для людей, которые не планируют работать с криптовалютой напрямую и не хотят инвестировать в биржевые продукты. С помощью фьючерсов инвесторы получают возможность делать ставки против дальнейшего повышения цены.

    С другой стороны, появление и развитие фьючерсных контрактов на Bitcoin встретило много критики со стороны экспертов. Ряд финансовых институтов уверяют, что деривативы на виртуальные монеты несут риски. В связи с этим появляются обращения в CFTC с просьбой ограничить или исключить фьючерсы на Биткоин из перечня доступных инструментов.

    Подробнее о фьючерсах на Биткоин, смотрите в следующем видео:

    Также интересное пояснение о фьючерсном рынке и роли Биткоина в нём от Андреаса Антонопулоса:

    Что такое фьючерсы на биткоин и как они повлияют на курс

    В последние несколько недель запуск фьючерсов на биткоин на традиционных фондовых биржах и других площадках стал одной из самых горячих тем. Начало торговли этими финансовыми инструментами анонсировали крупнейшая в мире биржа товарных деривативов CME Group, инвестиционный фонд Man Group и швейцарский банк Vontobel. В этой статье мы постараемся объяснить, что представляют из себя эти производные финансовые инструменты и как фьючерсы повлияют на курс биткоина.

    Что такое фьючерсы на биткоин?

    Для начала рассмотрим понятие фьючерса, или, в более широком смысле — дериватива, то есть производного финансового инструмента. Дериватив — это финансовый договор между сторонами сделки, который основывается на будущей стоимости базисного актива. У этого договора существуют определённые условия его существования и реализации, из них основные — это цена исполнения и срок действия контракта. В качестве базисного актива могут выступать любые товары или услуги. В нашем случае базисным активом является биткоин.

    Фьючерсы (фьючерсные контракты) — самый распространённый вид деривативов. По условиям такого срочного контракта, его держатель обязуется купить или продать определённое количество базисного актива по фиксированной цене в строго оговоренный срок. Фьючерсы можно продавать и покупать до истечения срока их действия, причём для совершения этих операций не требуется оплата полной стоимости активов, зафиксированной во фьючерсном контракте. В залог за право владения фьючерсом передаётся лишь часть полной стоимости сделки, так называемое гарантийное обеспечение.

    Из истории фьючерсных контрактов

    Появление рынка фьючерсов приписывают еще древнему миру — считается, что они возникли еще в древней Месопотамии в XVIII веке до н. э. во время правления вавилонского царя Хаммурапи.Описание фьючерсов найдено и в трудах древнегреческого философа Аристотеля в IV веке до н. э.

    Первые фьючерсы в их современном понимании появились уже в Японии в XVIII веке. Наиболее известные в наше время биржи товарных деривативов появились уже в следующем столетии. Так, упомянутая выше Чикагская товарная биржа (CME) была открыта в 1848 году, а Лондонская биржа металлов (LME) — в 1877 году.

    Как работает фьючерс на биткоин

    Фьючерсный контракт на биткоин — это обязательство продать или купить определенное количество биткоинов по определенной цене до истечения срока действия контракта.

    Гарантийное обеспечение, которое принято считать ценой фьючерса, может составлять всего 10-15% от суммы сделки. В таком случае возникает эффект «кредитного плеча», и у участников рынка появляется возможность при небольших вложениях получить относительно большой доход.

    Производные финансовые инструменты относятся к инвестициям с высокими рисками, так как неверно спрогнозировав цену базисного актива, участник рынка ротеряет значительно больше, чем он изначально вложил в покупку фьючерсов. Исполнение обязательств по фьючерсным контрактам гарантирует биржа на основании законодательства, в рамках которого она работает.

    Допустим, цена одного биткоина составляет $1 000. Вы, как трейдер, в надежде на повышение цены до $2 000, покупаете 10 фьючерсных контрактов на биткоин по цене $2 000 сроком на 2 месяца при 10% обеспечении, оставляя в качестве обеспечения $2 000. Фактически, вы приобрели обязательства купить 10 биткоинов по рыночной цене на момент истечения контракта. Кредитное плечо в данном случае составляет 1000/200 = 5.

    При достижении цены $2000 вы продаёте контракты другому участнику рынка, получая прибыль $2 000 сверх вложенных в покупку средств, за вычетом различных сборов и комиссий, или оставляете контракты до конца срока, если считаете, что цена пойдет еще выше.

    Однако, если в течение двух месяцев цена так и не дойдет до 2 000$, ваши контракты автоматически закрываются по рыночной цене. Плохая новость: разница между ценой исполнения ($ 2 000) и фактической ценой закрытия сделки вычитается из вашего обеспечения, то есть вы рискуете потерять 2 000$. Относительно хорошая новость: вы не потеряете больше внесенного вами обеспечения.

    В течение всего срока действия контракта можно продавать или покупать фьючерсы, причем их цена может значительно отличаться от цены базового актива. В зависимости от цены базового актива в фьючерсном контракте и цены актива на рынке, можно зарабатывать не только на росте цен, но и на их падении. Любое изменение цены при правильном подходе и анализе способно принести трейдеру доход, пока на рынке существуют покупатели и продавцы нужных ему фьючерсных контрактов.

    Крупные биржи, такие как CME, устанавливают достаточно высокий порог входа в рынок; на более мелкие суммы можно торговать, заключив договор с одним из брокеров. Например, в спецификации на предполагаемые фьючерсы биткоина, CME устанавливает сумму одного контракта в 5 BTC (сейчас это около 40 000$). Минимальное количество контрактов для сделки и размер обеспечения для контракта пока не установлены.

    Влияние фьючерсов на курс и рынок биткоина

    Почему аналитики считают, что появление фьючерсных контрактов на биткоин вызовет повышение цены самого биткоина? Главным образом, дело в интересе крупных традиционных финансовых институтов, действующих исключительно в рамках действующего законодательства и имеющих мощные аналитические отделы, которые не позволили бы принимать решения о запуске фьючерсов на биткоин, не просчитав финансовые, репутационные и другие риски.

    Присутствие фьючерсных контрактов на биткоин на традиционных биржах фактически сделает положение биткоина «законным» в существующей финансовой и правовой системе. Биткоин, а позже, возможно, и другие криптовалюты, станут одним из торгуемых на глобальных биржах классов активов, заняв место среди драгоценных металлов, энергоресурсов, сельскохозяйственных продуктов, государственных облигаций и многих других товаров и ценных бумаг, на которые заключаются фьючерсные контракты.

    Факт наличия финансовых гарантий по сделкам с деривативами биткоина несомненно способен повысить инвестиционную привлекательность, а значит и спрос на базовый актив и его цену. Это значит, что глобальный спрос на биткоин и ликвидность рынка значительно повысятся. Учитывая ограниченный ресурс и предсказуемую эмиссию «цифрового золота», эти факторы должны значительно повысить цену и одновременно снизить ее волатильность. А это сделает биткоин еще более привлекательным для долгосрочных вложений.

    Однако, у любой медали две стороны, и выход биткоина на «взрослые» рынки несет и значительные риски для его будущего. Ведь в отличие от классической торговли, то есть прямого обмена биткоинов на доллары и другие валюты, производные инструменты могут двигать цену как вверх, так и вниз. Это открывает широкий простор для манипуляций рынком и может не только поднять, но и уронить цену биткоина.

    Например, если крупные трейдеры на той же CME откроют контракты на миллиарды долларов на понижение биткоина, то на криптовалютных биржах возникнет паника и трейдеры начнут массово сбрасывать биткоины, а там, где открыта маржинальная торговля — открывать «короткие» сделки, или «шорты». Это вызовет совершенно неконтролируемый обвал цены — ведь у биткоина нет «дна» и его участие в реальной экономике крайне незначительно.

    Несмотря на оптимизм крупных держателей биткоина, спекулянты, вооруженные деривативами и большими запасами ликвидности, легко могут обвалить цену во много раз, пусть даже на небольшой срок. А это значит, что к введению фьючерсов биткоина на крупных биржах следует относиться с осторожностью и не ожидать взрывного и непрерывного роста. Биткоину еще только предстоит завоевать репутацию среди институциональных инвесторов.

    Подписывайтесь на новости и их анализ в нашем Telegram канале!

    Что такое биткоин-фьючерсы?

    Что такое фьючерсы?

    Фьючерс представляет собой контракт на покупку или продажу актива в будущем по определенной цене. После заключения контракта стороны обязаны выполнить его условия вне зависимости от рыночной цены на дату истечения фьючерса.

    При сделках с фьючерсами можно открывать длинные и короткие позиции. В первом случае трейдер соглашается купить актив по определенной цене в будущем, во втором — продать базовый актив в день истечения контракта.

    Для чего нужны фьючерсы?

    Эти производные финансовые инструменты (деривативы) используются в основном для получения спекулятивной прибыли. С фьючерсами трейдер может открывать как длинные, так и короткие позиции, используя эффект кредитного плеча. Последнее подразумевает высокую доходность сделок, равно как и повышенный риск.

    Однако изначально фьючерсы были придуманы как инструмент хеджирования ценовых рисков. Таким образом, посредством фьючерсов можно также снижать риски неблагоприятных ценовых колебаний на различные активы.

    Например, основной риск для биткоин-майнеров — падение цены криптовалюты до уровня, при котором ее добыча становится нерентабельной, то есть затраты на электроэнергию превышают доход от добываемых монет. Чтобы обезопасить свой бизнес, майнер может продавать фьючерсы на количество имеющихся биткоинов. Если курс криптовалюты существенно снизится, то фьючерс даст возможность нивелировать убытки от снижения цены актива прибылью от короткой сделки.

    Какие бывают виды фьючерсов?

    Фьючерсы бывают поставочными и расчетными. Первые предполагают, что на дату истечения (экспирации) контракта покупатель должен купить, а продавец — продать базовый актив в количестве, указанном в спецификации к нему.

    В качестве примера поставочных фьючерсов можно привести срочные контракты на нефть или пшеницу. Однако и тут в подавляющем в большинстве случаев сделки проводятся без фактической поставки базового актива, то есть являются сугубо спекулятивными. Также операции с поставочными фьючерсами часто бывают хеджирующими, другими словами, направленными на минимизацию ценовых рисков. Таким образом, большинство поставочных фьючерсов закрываются до даты экспирации.

    Расчетные фьючерсы изначально не предполагают поставку базового актива, а лишь денежный расчет в сумме разницы между ценой контракта и стоимостью актива на дату исполнения. Такие инструменты также в основном используются для спекулятивных целей и для хеджирования ценовых рисков.

    В чем особенность фьючерсов на биткоин?

    Фьючерсные контракты могут быть на самые различные активы — ценные бумаги, фондовые индексы, биржевые товары и криптовалюты. В целом фьючерсы на биткоин мало чем отличаются от других срочных контрактов, они также позволяют делать ставки на рост или снижение цены в будущем.

    Отметим, что можно торговать срочными контрактами на BTC, не обладая самой криптовалютой, а лишь спекулируя на ее цене. Именно так, в частности, происходят сделки на таких известных биржах, как CME и CBOE, ориентированных в основном на крупных инвесторов.

    Однако на готовящейся к запуску торговой платформе Bakkt будут представлены фьючерсы, предполагающие поставку физического биткоина после истечения контракта.

    Что такое спецификация фьючерса?

    Это утвержденный биржей документ, в котором закреплены все условия фьючерсного контракта, включая:

    • название контракта;
    • сокращенное его наименование или тикер (например, XBT на бирже CBOE или BTC — на CME);
      описание;
    • размер контракта (например, для CBOE это 1 BTC, для CME — 5 BTC);
    • тип (поставочный или расчетный);
    • минимальный шаг цены (например, на CBOE это пять пунктов, что в паре USD/XBT соответствует $5);
    • дата поставки и сроки обращения контракта и т. д.

    Что такое экспирация фьючерса?

    Это прекращение обращения контракта на бирже. В день экспирации исполняются обязательства по фьючерсу — осуществляются взаимные расчеты между участниками сделки посредством уплаты разницы в ценах (вариационной маржи), либо производится поставка базового актива.

    Дата экспирации прописывается в спецификации к фьючерсу.

    Что такое начальная, поддерживающая и вариационная маржа?

    Депозитная или начальная маржа — возвращаемый гарантийный взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсу. Другими словами, это сумма, необходимая для открытия позиции. Обычно составляет 2-10 % от текущей рыночной стоимости базового актива.

    Однако в случае с фьючерсами на биткоин, ввиду частых периодов высокой волатильности, размер начальной маржи гораздо выше в сравнении с традиционными финансовыми инструментами. Так, на CME и CBOE он превышает 40%.

    Начальная маржа взимается с продавцов и покупателей и призвана защитить брокера от риска неисполнения обязательств по сделке.

    Поддерживающая маржа — это сумма, необходимая на счете, чтобы позиция сохранялась открытой во избежание срабатывания маржин-колла (принудительного закрытия позиции брокером, которая влечет за собой фиксацию убытка трейдера и резкое уменьшение его баланса).

    Доступ к платформам CME и CBOE предоставляют брокеры (например, TD Ameritrade и Interactive Brokers). Эти компании могут устанавливать свои размеры маржинальных требований, которые могут быть больше, чем у биржи. Например, американский брокер E-Trade установил маржинальные требования для биткоин-фьючерсов на уровне 80%.

    Есть также термин вариационная маржа. Это сумма денег, которая представляет собой прибыль или убыток от открытых или закрытых контрактов. Итоговое значение вариационной маржи рассчитывается по результатам торговой сессии.

    Что такое контанго и бэквордация?

    До даты экспирации цены контракта и базового актива, как правило, различаются. По мере приближения даты исполнения фьючерса разница в ценах уменьшается.

    Предположим, что до исполнения цена фьючерса выше стоимости базового актива. Такая ситуация называется контанго (англ. Contango, что дословно означает «надбавка к цене»). В данном случае участники рынка уверены в росте цены актива в будущем. Контанго может возникать, например, перед уполовиниванием награды за блок, накануне возможного одобрения биткоин-ETF или запуска платформы Bakkt.

    Если же цена фьючерса ниже рыночной стоимости актива — это бэквордация (от англ. Backwardation — «запаздывание»). Это значит, что на рынке преобладают медвежьи настроения.

    Где еще можно торговать фьючерсами на биткоин, если средств для этого не так уж много?

    Помимо жестко регулируемых американскими законами площадок CME и CBOE, биткоин-фьючерсы также представлены на таких платформах, как BitMEX, OKEx, Crypto Facilities и т. д.

    Особенностью таких бирж являются гораздо менее жесткие KYC-процедуры и требования политики AML. Кроме того, на таких платформах намного ниже порог для входа, а это значит, что они доступны не только для крупных инвесторов. Также на этих биржах можно торговать с большим кредитным плечом (например, на Crypto Facilities доступен 50-кратный леверидж).

    Как фьючерсы могут влиять на цену биткоина и криптоиндустрию в целом?

    Многие эксперты уверены, что появление биткоин-фьючерсов на традиционном рынке способствует массовому принятию и популяризации криптовалют, поскольку мейнстрим-инвесторы станут менее скептично воспринимать криптовалюты. Это, в свою очередь, может стимулировать спрос и положительно влиять на цену и капитализацию рынка в долгосрочной перспективе.

    Появление традиционных финансовых инструментов на базе биткоина фактически означает его признание регуляторами как объекта инвестиций. То, что биткоин-фьючерсы набирают популярность на жестко регулируемом и самом крупном в мире американском рынке, может послужить примером для финансовых институтов из других стран. Помимо прочего, в юрисдикциях, где торговля криптовалютой запрещена, фьючерсы позволяют спекулировать на цене лежащих в их основе цифровых активов.

    С другой стороны, у крупных участников рынка появилась возможность открытия коротких позиций, большой объем которых может оказывать давление на цену биткоина. Однако топ-менеджер Чикагской товарной биржи (CME) Тим Маккорт считает, что фьючерсы не влияют на цену биткоина, поскольку срочные контракты на BTC пока представляют лишь небольшую часть рынка. С ним солидарен знаменитый трейдер Питер Брандт, который убежден, что не стоит недооценивать влияние на рынок со стороны огромного числа мелких биткоин-инвесторов.

    В то же время поставочные фьючерсы на Bakkt могут послужить дополнительным фактором спроса на биткоин. Кроме того, с развитием этого рынка возрастает вероятность, что SEC все же, наконец, одобрит привязанные к биткоин-фьючерсам биржевые фонды (ETF).

    Существует также мнение, что фьючерсы на биткоин способствуют снижению волатильности его цены.

    Как бы то ни было, интеграция криптовалютного рынка с традиционным может в потенциале способствовать массовому принятию новых активов, а значит и долгосрочному их росту.

    Подписаться на новости Forklog

    Свободное копирование и распространение материалов с сайта ForkLog разрешено только с указанием активной ссылки на ForkLog как на источник. Указание ссылки также является обязательным при копировании материалов в социальные сети или печатные издания.

    Журнал ForkLog — информационный ресурс о криптовалютах, блокчейне и децентрализованных технологиях. Мы работаем для вас с 2014 года.
    © 2020

    Фьючерсы на биткоин — что это такое, для чего они нужны, где можно торговать?

    Биткоин-фьючерс представляет собой контракт на покупку или продажу актива в будущем по определенной цене.

    После заключения контракта стороны обязаны выполнить его условия вне зависимости от рыночной цены на дату истечения фьючерса.

    При сделках с фьючерсами можно открывать длинные и короткие позиции.

    В первом случае трейдер соглашается купить актив по определенной цене в будущем, во втором — продать базовый актив в день истечения контракта.

    Навигация по материалу:1 Для чего нужны фьючерсы?2 Какие бывают виды фьючерсов?3 В чем особенность фьючерсов на биткоин?4 Что такое спецификация фьючерса?5 Что такое экспирация фьючерса?6 Что такое начальная, поддерживающая и вариационная маржа?7 Что такое контанго и бэквордация?8 Где еще можно торговать фьючерсами на биткоин, если средств для этого не так уж много?9 Как фьючерсы могут влиять на курс биткоина и криптоиндустрию в целом? Для чего нужны фьючерсы? Эти производные финансовые инструменты (деривативы) используются в основном для получения спекулятивной прибыли.

    С фьючерсами трейдер может открывать как длинные, так и короткие позиции, используя эффект кредитного плеча.

    Последнее подразумевает высокую доходность сделок, равно как и повышенный риск.

    Однако изначально фьючерсы были придуманы как инструмент хеджирования ценовых рисков.

    Таким образом, посредством фьючерсов можно также снижать риски неблагоприятных ценовых колебаний на различные активы.

    Например, основной риск для биткоин-майнеров — падение цены криптовалюты до уровня, при котором ее добыча становится нерентабельной, то есть затраты на электроэнергию превышают доход от добываемых монет.

    Чтобы обезопасить свой бизнес, майнер может продавать фьючерсы на количество имеющихся биткоинов.

    Если курс криптовалюты существенно снизится, то фьючерс даст возможность нивелировать убытки от снижения цены актива прибылью от короткой сделки.

    Какие бывают виды фьючерсов? Фьючерсы бывают поставочными и расчетными.

    Первые предполагают, что на дату истечения (экспирации) контракта покупатель должен купить, а продавец — продать базовый актив в количестве, указанном в спецификации к нему.

    В качестве примера поставочных фьючерсов можно привести срочные контракты на нефть или пшеницу.

    Однако и тут в подавляющем в большинстве случаев сделки проводятся без фактической поставки базового актива, то есть являются сугубо спекулятивными.

    Также операции с поставочными фьючерсами часто бывают хеджирующими, другими словами, направленными на минимизацию ценовых рисков.

    Таким образом, большинство поставочных фьючерсов закрываются до даты экспирации.

    Расчетные фьючерсы изначально не предполагают поставку базового актива, а лишь денежный расчет в сумме разницы между ценой контракта и стоимостью актива на дату исполнения.

    Такие инструменты также в основном используются для спекулятивных целей и для хеджирования ценовых рисков.

    В чем особенность фьючерсов на биткоин? Фьючерсные контракты могут быть на самые различные активы — ценные бумаги, фондовые индексы, биржевые товары и криптовалюты.

    В целом фьючерсы на биткоин мало чем отличаются от других срочных контрактов, они также позволяют делать ставки на рост или снижение цены в будущем.

    Отметим, что можно торговать срочными контрактами на BTC, не обладая самой криптовалютой, а лишь спекулируя на ее цене.

    Именно так, в частности, происходят сделки на таких известных биржах, как CME и CBOE, ориентированных в основном на крупных инвесторов.

    Однако на готовящейся к запуску торговой платформе Bakkt будут представлены фьючерсы, предполагающие поставку физического биткоина после истечения контракта.

    Что такое спецификация фьючерса? Это утвержденный биржей документ, в котором закреплены все условия фьючерсного контракта, включая:название контракта; сокращенное его наименование или тикер (например, XBT на бирже CBOE или BTC — на CME); описание; размер контракта (например, для CBOE это 1 BTC, для CME — 5 BTC); тип (поставочный или расчетный); минимальный шаг цены (например, на CBOE это пять пунктов, что в паре USD/XBT соответствует $5); дата поставки и сроки обращения контракта и т.

    д.Что такое экспирация фьючерса? Это прекращение обращения контракта на бирже.

    В день экспирации исполняются обязательства по фьючерсу — осуществляются взаимные расчеты между участниками сделки посредством уплаты разницы в ценах (вариационной маржи), либо производится поставка базового актива.

    Дата экспирации прописывается в спецификации к фьючерсу.

    Что такое начальная, поддерживающая и вариационная маржа? Депозитная или начальная маржа — возвращаемый гарантийный взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсу.

    Другими словами, это сумма, необходимая для открытия позиции.

    Обычно составляет 2-10 % от текущей рыночной стоимости базового актива.

    Однако в случае с фьючерсами на биткоин, ввиду частых периодов высокой волатильности, размер начальной маржи гораздо выше в сравнении с традиционными финансовыми инструментами.

    Так, на CME и CBOE он превышает 40%.

    Начальная маржа взимается с продавцов и покупателей и призвана защитить брокера от риска неисполнения обязательств по сделке.

    Поддерживающая маржа — это сумма, необходимая на счете, чтобы позиция сохранялась открытой во избежание срабатывания маржин-колла (принудительного закрытия позиции брокером, которая влечет за собой фиксацию убытка трейдера и резкое уменьшение его баланса).

    Доступ к платформам CME и CBOE предоставляют брокеры (например, TD Ameritradeи Interactive Brokers).

    Эти компании могут устанавливать свои размеры маржинальных требований, которые могут быть больше, чем у биржи.

    Например, американский брокер E-Trade установил маржинальные требования для биткоин-фьючерсов на уровне 80%.

    Есть также термин вариационная маржа.

    Это сумма денег, которая представляет собой прибыль или убыток от открытых или закрытых контрактов.

    Итоговое значение вариационной маржи рассчитывается по результатам торговой сессии.

    Что такое контанго и бэквордация? До даты экспирации цены контракта и базового актива, как правило, различаются.

    По мере приближения даты исполнения фьючерса разница в ценах уменьшается.

    Предположим, что до исполнения цена фьючерса выше стоимости базового актива.

    Такая ситуация называется контанго (англ.

    Contango, что дословно означает «надбавка к цене»).

    В данном случае участники рынка уверены в росте цены актива в будущем.

    Контанго может возникать, например, перед уполовиниванием награды за блок, накануне возможного одобрения биткоин-ETF или запуска платформы Bakkt.

    Если же цена фьючерса ниже рыночной стоимости актива — это бэквордация (от англ.

    Это значит, что на рынке преобладают медвежьи настроения.

    Где еще можно торговать фьючерсами на биткоин, если средств для этого не так уж много? Помимо жестко регулируемых американскими законами площадок CME и CBOE, биткоин-фьючерсы также представлены на таких платформах, как BitMEX, OKEx, Crypto Facilities и т.д.

    Особенностью таких бирж являются гораздо менее жесткие KYC-процедуры и требования политики AML.

    Кроме того, на таких платформах намного ниже порог для входа, а это значит, что они доступны не только для крупных инвесторов.

    Также на этих биржах можно торговать с большим кредитным плечом (например, на Crypto Facilities доступен 50-кратный леверидж).

    Как фьючерсы могут влиять на курс биткоина и криптоиндустрию в целом? Многие эксперты уверены, что появление биткоин-фьючерсов на традиционном рынке способствует массовому принятию и популяризации криптовалют, поскольку мейнстрим-инвесторы станут менее скептично воспринимать криптовалюты.

    Это, в свою очередь, может стимулировать спрос и положительно влиять на цену и капитализацию рынка в долгосрочной перспективе.

    Появление традиционных финансовых инструментов на базе биткоина фактически означает его признание регуляторами как объекта инвестиций.

    То, что биткоин-фьючерсы набирают популярность на жестко регулируемом и самом крупном в мире американском рынке, может послужить примером для финансовых институтов из других стран.

    Помимо прочего, в юрисдикциях, где торговля криптовалютой запрещена, фьючерсы позволяют спекулировать на цене лежащих в их основе цифровых активов.

    С другой стороны, у крупных участников рынка появилась возможность открытия коротких позиций, большой объем которых может оказывать давление на цену биткоина.

    Однако топ-менеджер Чикагской товарной биржи (CME) Тим Маккорт считает, что фьючерсы не влияют на цену биткоина, поскольку срочные контракты на BTC пока представляют лишь небольшую часть рынка.

    С ним солидарен знаменитый трейдер Питер Брандт, который убежден, что не стоит недооценивать влияние на рынок со стороны огромного числа мелких биткоин-инвесторов.

    В то же время поставочные фьючерсы на Bakkt могут послужить дополнительным фактором спроса на биткоин.

    Кроме того, с развитием этого рынка возрастает вероятность, что SEC все же, наконец, одобрит привязанные к биткоин-фьючерсам биржевые фонды (ETF).

    Существует также мнение, что фьючерсы на биткоин способствуют снижению волатильности его цены.

    Как бы то ни было, интеграция криптовалютного рынка с традиционным может в потенциале способствовать массовому принятию новых активов, а значит и долгосрочному их росту.

    Подпишись на наш Telegram-канал и не пропускай важные новости из мира криптовалют и блокчейна*

    *Ссылка открывается даже, если телеграм заблокирован в вашем регионе

    Криптовалютные фьючерсы

    Фьючерсы на цифровые монеты привлекают новых трейдеров в сферу торговли криптовалютами. Торговлю деривативами на биткоин предлагает криптовалютная биржа BitMEX и площадки для торговли фьючерсными контрактами CME и CBOE.

    Что такое криптовалютные фьючерсы

    Криптовалютные фьючерсы — инструмент, позволяющий зарабатывать на прогнозе стоимости криптовалютных активов в будущем. Наибольшей популярностью пользуются фьючерсы на биткоин, появившиеся на рынке в декабре 2020 года, когда Чикагская товарная биржа (CME) и Чикагская биржа опционов (CBOE) начали предлагать для торговли фьючерсные продукты на биткоин с денежными расчетами. «С денежными расчетами» означает, что эти фьючерсы не обеспечиваются поставкой цифровых монетами. Когда наступает дата исполнения расчетного фьючерсного контракта, его стоимость выплачивается трейдеру в традиционной, а не цифровой, валюте.

    Фьючерсный контракт это договор на поставку товара, сырья или ценных бумаг в определенный день в будущем по заранее установленной цене. В каждом фьючерсном контракте указывается объем поставляемого базового актива. Например, в случае фьючерсов CBOE на биткоин, каждый контракт заключается на одну цифровую монету, а расчеты проводятся по котировкам криптовалютной биржи Gemini.

    Криптовалютные фьючерсные контракты, в данном случае на биткоин, трейдер может покупать и продавать в любой момент в пределах срока действия контракта. Цена контракта и его базового актива формируется под воздействием спроса и предложения на рынке.

    Криптовалютные фьючерсы позволяют трейдеру взять торговую позицию, исходя из прогноза будущей цены, с соответствующими рисками и возможностями, но без обязательства физической покупки базового актива.

    Как работает торговля фьючерсами

    На CME и CBOE трейдеры могут зарабатывать, спекулируя на цене биткоина, не покупая базовый актив.

    Покупка фьючерсов на биткоин (позиция в лонг)

    Как правило, фьючерсный контракт можно продавать и покупать несколько раз в течение периода между датой открытия и датой его исполнения. Торговля фьючерсами на биткоин сводится к анализу рыночной ситуации с последующей покупкой и продажей фьючерсных контрактов по спотовым ценам на криптовалюту.

    Допустим, трейдер хочет торговать месячными фьючерсами на биткоин, действующими в период с 1 ноября по 1 декабря. Он может взять торговую позицию, купив в любой момент времени фьючерсный контракт по рыночной цене (стоимость биткоина на момент покупки), а затем продав его в любой момент времени до даты погашения.

    Если трейдер купит 8 ноября фьючерсный контракт на биткоин по 3100 $, а 10 ноября продаст его по 3200 $, он заработает 100 $. Если цена к тому времени упадет, и трейдер продаст фьючерсный контракт за 2900 $, то его убыток составит 200 $.

    Продажа фьючерсов на биткоин (позиция в шорт)

    У трейдера также есть возможность продавать фьючерсы на биткоин в шорт. Сделка на продажу заключается в расчете на то, что цена криптовалюты будет падать. Продавая в шорт фьючерсный контракт, трейдер фактически одалживает его у другого участника биржи, чтобы продать и впоследствии выкупить по более низкой цене, заработав на разнице. Биржа выступает в качестве посредника, поэтому трейдерам не нужно самостоятельно искать фьючерсные контракты для продажи в шорт .

    Например, если спотовая цена биткоина 3 ноября составляет 3000 $, и трейдер предполагает, что она к 18 ноября упадет до 2000 $, он может продать в шорт фьючерсный контракт на биткоин на бирже CME или CBOE. Если все пойдет по плану, 18 ноября трейдер сможет выкупить контракт и получить денежную выплату в размере 4000 $ (3000 $, которые он вложил в начале, и 1000 $ прибыли).

    После входа в шортовую позицию по 3000 $ трейдер в нашем примере может выйти из нее в любое время до даты погашения (1 декабря). Поэтому, если после продажи контракта по 3000 $ цена опустится до 1500 $ к 8 ноября, трейдер может выкупить контракт, чтобы закрыть сделку и забрать прибыль 1500 $. Если цена вырастет до 4500 $, и трейдер решит закрыть сделку, его убыток составит 1500 $.

    Дата исполнения и расчеты

    Дата исполнения фьючерсного контракта это день, в который торговля по контракту прекращается. На сайте CME Group сказано следующее «До наступления даты исполнения трейдер может закрыть сделку или продлить открытые позиции, не дожидаясь завершения контракта. Второй вариант — сохранить контракт до даты исполнения и получить по нему расчет».

    Расчеты по контрактам происходят в определенный день. CME Group определяют расчет как «исполнение юридического обязательства поставки, связанного с завершением контракта». Следовательно, в заранее установленный день стоимость базового актива должна быть выплачена держателю контракта по рыночной цене на момент расчетов.

    Поскольку фьючерсы на биткоин, которые предлагают CME и CBOE, предусматривают расчеты в денежной форме, то держатели контрактов на криптовалюту получат средства в фиатной валюте, например, в долларах США.

    Влияние расчетов по фьючерсным контрактам на стоимость биткоина

    Торговля фьючерсами на классических биржах оказывает влияние на стоимость базовых активов. Поэтому принято считать, что фьючерсы биткоин, которые предлагают CME и CBOE, оказывают такое же влияние на стоимость цифровых монет.

    Иногда это это можно заметить на графиках. Сопоставление графика биткоина с датами исполнения фьючерсных контрактов указывает на то, что перед завершением фьючерсного контракта происходят сильные ценовые движения. На графике ниже видно, как цена биткоина отреагировала на приближение срока исполнения шестимесячных фьючерсов на биткоин на бирже CME 29 июня 2020 года.

    На следующем графике биткоина показано сильное ценовое движение на повышенных объемах накануне истечения срока фьючерсных контрактов 28 декабря 2020 года.

    В отличие от рассмотренных примеров, на приближение окончания сентябрьских фьючерсов в 2020 году биткоин отреагировал незначительными колебаниями цены. Следовательно, можно с высокой долей вероятности предположить, что приближение сроков исполнения фьючерсных контрактов на биржах CME и CBOE действительно влияет на цену криптовалюты.

    Поставочные фьючерсные контракты на криптовалюты

    В отличие от CBOE и CME, биржа BitMEX предлагает поставочные фьючерсные контракты с расчетами в криптовалюте. Это означает, что после завершения контракта осуществляется поставка цифровых монет.

    Биржа BitMEX в декабре 2020 года пополнила свой список инструментов новыми криптовалютными фьючерсами. Это квартальные контракты на пары биткоина и таких монет, как ADA (Cardano), BCH (Bitcoin Cash), EOS (EOS), ETH (эфир), LTC (Litecoin), TRX (Tron) и XRP (Ripple).

    Поскольку все эти контракты привязаны к биткоину, их стоимость тоже выражается в биткоинах. Размер новых контрактов — одна монета соответствующего актива (1 ADA, 1 EOS и т. д.). Срок действия — один квартал.

    Вечные фьючерсы на биткоин

    Вечные фьючерсные контракты — изюминка биржи BitMEX. Каждый контракт стоит один доллар. Дата исполнения или расчетов не устанавливается. С помощью вечных своповых контрактов трейдеры могут открывать и закрывать позиции неограниченное количество раз, не беспокоясь о приближении даты исполнения, с чем приходится сталкиваться при торговле на CME и CBOE. BitMEX предоставляет плечо до 1:100.

    Особенностью вечных фьючерсных контрактов является т. н. финансирование, которое происходит каждые восемь часов и может влиять на прибыль или убыток. На сайте BitMEX это событие объясняется так: «Вы платите или получаете финансирование, только если у вас есть открытая позиция в соответствующий момент времени. Если позиция закрывается до момента обмена средств, трейдер ничего не платит и не получает».

    Финансирование включает в себя процентную ставку и премию или скидку. «Процентная ставка предназначена для того, чтобы поддерживать соответствие цены торгуемого вечного контракта цене базового актива, которая служит ориентиром. Таким образом, данный вид контракта имитирует работу маржинальных рынков, на которых покупатели и продавцы контрактов периодически обмениваются процентными платежами».

    Преимущества и недостатки торговли криптовалютными фьючерсами

    • Возможность торговать против рынка. Фьючерсы работают в обоих направлениях, что позволяет торговать в шорт.
    • Плечо. Торговля фьючерсами позволяет увеличить покупательную способность капитала трейдера. При этом снижаются риски, связанные с хранением средств на криптовалютной бирже.
    • Хеджирование. Торговля фьючерсами — отличный инструмент для хеджирования криптовалютного портфеля. Вместо того, чтобы в период медвежьего рынка продавать монеты, трейдер может купить шортовые фьючерсы и хеджировать риски.
    • Высокие риски. Фьючерсы считаются достаточно рискованным инструментом для торговли.
    • Возможное вытряхивание из позиций. Неожиданной ценовой импульс может мгновенно превратить прибыльную позицию в убыточную. На криптовалютном рынке вытряхивания и манипуляции являются неотъемлемой частью торгового процесса.
    • Высокая волатильность. С одной стороны, волатильность – как раз то, что нужно трейдерам. С другой стороны, она затрудняет анализ рыночной ситуации и увеличивает размер возможных потерь.

    Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

    Что такое фьючерсы на Биткоин и как работают фьючерсы

    Фьючерс на Биткоин в поле регуляции США — это заявка на полное признание криптовалюты в мире. Но что же такое Биткоин-фьючерсы, как они работают, насколько перспективны криптовалютные фьючерсы, в чём их привлекательность и недостатки, как велик риск?

    Торговля фьючерсами является обычной практикой в криптовалютном пространстве. Криптовалютные фьючерсы – это способ обменивать будущее ценовое действие на криптовалютные активы. Биткоин-фьючерсы – самые распространенные криптовалютные фьючерсы, появившиеся чуть более года назад. В декабре 2020 года Чикагская товарная биржа (CME) и Чикагская биржа опционов (CBOE) залистили биткоин-фьючерсы с расчетом наличными. С расчетом наличными значит, что эти фьючерсы подкреплены не Биткоином. Когда срок действия фьючерсных контрактов истекает, их стоимость выплачивается наличными, а не биткоинами.

    Онлайн-брокер Trade Station объясняет фьючерсные контракты максимально доступным языком – это «соглашение заключить или принять поставку товара или финансового инструмента в будущем». Т.е. при покупке криптовалюты, вы можете получить только то, что есть в наличии в стакане ордеров и только то, за что вы заплатили в полном объёме. В случае с фьючерсом, вы можете не только купить, но и взять в кредит даже то, чего еще нет. Проще всего продемонстрировать это на примере нефтяных фьючерсов: 90% из них не завершаются физическими поставками. Трейдеры зарабатывают с кредитным плечом на изменении стоимости базового актива в большую или меньшую сторону, а поставщики (в случае, если товар поставляется) хеджируются от обвала цен в период до экспирации контракта. По аналогии с нефтью, фьючерс на Биткоин – это так называемый расчетный актив, от изменения курса которого покупатель может получить прибыль. Сам Биткоин при этом никто не получит.

    Каждый фьючерсный контракт содержит определенное количество продукта, которым торгует. В случае с биткоин-фьючерсами СВОЕ, каждый фьючерсный контракт содержит 1 биткоин, а его стоимость рассчитывается на основе цены криптовалютного биржевого аукциона Gemini.

    Фьючерсные контракты (в данном случае, на Биткоин) могут быть куплены или проданы трейдером в любой момент – по мере того, как спрос и предложение будут регулировать цену контракта и стоимость его базового актива (Биткоина).

    Таким образом, фьючерсы позволяют Вам зарабатывать на рисках и возможностях Биткоина, не покупая базовый актив.

    На СМЕ или СВОЕ трейдеры могут зарабатывать или терять деньги, спекулируя на цене Биткоина, но не покупая его. Значительная часть торговли фьючерсами заключается в их бесконечной купле-продаже в период между открытием контракта и его истечением. Торговля биткоин-фьючерсами подразумевает постоянную адаптацию к изменяющимся условиям рынка.

    Например, трейдер решил несколько раз поторговать биткоин-фьючерсами со сроком действия с 1 ноября по 1 декабря. По сути, этот трейдер мог купить позицию в любой момент между этими датами, а затем продать в любой момент до 1 декабря, получив прибыль или убыток.

    Конкретный пример сделки выглядел бы следующим образом: 8 ноября трейдер приобрел фьючерсный контракт на биткоин за 3100 долларов, а затем продал два дня спустя за 3200 долларов, получив прибыль в размере 100 долларов, которая выплачивается наличными. Если бы цена выросла не до 3200, а упала до 2900, трейдер получил бы убыток в размере 200 долларов.

    У трейдера также есть возможность продавать фьючерсы на биткоин, когда они падают в цене, одалживая биткоин-фьючерс у брокера по одной цене, делая ставку на то, что в будущем она снизится, и он выкупит этот контракт по второй, более низкой цене. Разница между этими ценами формирует прибыль трейдера. Контракты для заимствования ищет биржа, то есть, трейдерам не нужно искать их у брокеров.

    Например, если 3 ноября спотовая цена Биткоина составляет 3000 долларов, а трейдер считает, что к 18 ноября она упадет до 2000 долларов, он продает короткий биткоин-фьючерс, пользуясь функциями СМЕ или СВОЕ. Если 3 ноября трейдер продал один фьючерсный контракт по 3000, а 18 ноября его цена упала до 2000, он выкупит контракт и получит денежную выплату в размере 4000 долларов (его изначальные 3000 + 1000 прибыли).

    В этом же примере, если трейдер открыл свою позицию на 3000 долларов, он может закрыть ее в любой момент до истечения срока действия контракта. Таким образом, если контракт был продан 3 ноября за 3000, а 8-го его стоимость упала до 1500 долларов, трейдер может немедленно выкупить и получить прибыль в размере 1500 долларов, а не 1000, как планировал раньше. С другой стороны, если спотовая цена биткоина поднялась до 4500, а трейдер решил прекратить торговлю, он расторгнет контракт и понесет убыток в размере 1500 долларов.

    Срок действия контракта – это дата истечения фьючерсного контракта и прекращения торговой деятельности. «До истечения срока действия у трейдеров есть несколько вариантов закрытия или расширения своих позиций без удержания сделки до истечения срока, но некоторые трейдеры предпочитают удерживать контракт и переходить к расчетам», — объясняет CME Group на своем веб-сайте.

    Расчет по договору происходит в указанную дату. CME Group объясняет расчет как «выполнение обязательств по законной поставке, связанных с первоначальным договором». Следовательно, в указанную дату сумма базового актива будет передана держателю договора по рыночной цене.

    Поскольку фьючерсы на биткоины СМЕ и СВОЕ рассчитываются наличными, владелец контракта получит указанную стоимость контракта в долларах США.

    Фьючерсы на мировых фондовых биржах, таких как NASDAQ, оказывают влияние и на рынки. Поэтому широко распространено мнение, что биткоин-фьючерсы СМЕ и СВОЕ тоже влияют на цену Биткоина. Иногда это действительно так. Иногда движение цены на Биткоин опережало период расчета по фьючерсам. Например 29 июня 2020 года стоимость криптовалюты отреагировала на приближающийся шестимесячный расчет.

    Поэтому, несмотря на то, что это может быть всего лишь совпадением, можно всё же предположить, что будущие расчеты СМЕ и СВОЕ действительно влияют на цену Биткоина.

    В отличие от СВОЕ и СМЕ, фьючерсы BitMEX рассчитываются в криптовалютах, а это значит, что по результатам расчета доставляется именно базовый актив. Не так давно BitMEX объявила о добавлении новых криптофьючерсов, спаренных с биткоином. В декабре 2020 года заключены фьючерсные контракты по таким альткоинам: ADA (Cardano), BCH, EOS (EOS), ETH (Ethereum), LTC (Litecoin), TRX (Tron) и XRP (Ripple).

    Поскольку эти контракты связаны с Биткоином, их стоимость оценивается с точки зрения их стоимости в Биткоинах. Размеры контрактов составляют одну единицу базового актива (1 ADA, 1 EOS). Например, один токен EOS будет равен примерно 0,000685 Биткоина. Эти контракты спекулируют на стоимости в биткоинах, которую вышеупомянутые активы будут иметь в период истечения квартального срока.

    BitMEX известна своими бессрочными контрактами. Каждый контракт равен 1 доллару США и не имеет даты расчета и срока действия. С этими бессрочными контрактами трейдеры могут торговать и открывать позиции столько раз, сколько они посчитают нужным, не отмечая дату истечения срока, как в случае с СМЕ и СВОЕ.

    Однако, эти бессрочные контракты имеют то, что называется финансированием, которое возникает каждые восемь часов и может повлиять на прибыль или убыток. «Вы получите финансирование только в том случае, если будете удерживать позицию в один из этих периодов», — говорится на сайте BitMEX. Проще говоря, финансирование состоит из процентной ставки и премии или скидки. «Эта ставка удерживает цену бессрочного контракта на уровне базовой справочной цены. Таким образом, контракт имитирует работу рынков маржинальной торговли, поскольку покупатели и продавцы контракта периодически обмениваются процентными платежами», – объясняет биржа.

    — возможность делать ставки против рынка – фьючерсы работают в обе стороны. Следовательно, вы можете шортить против своих любимых криптовалют.

    — торговля с использованием заемных средств: фьючерсы позволяют расширять капитал. Это еще одно преимущество для криптовалютных бирж, потому что хранение криптовалютных активов на счетах биржи всегда сопряжено с риском.

    — хеджирование. Торговля фьючерсами является отличным методом для хеджирования любого портфеля. Вместо того, чтобы продавать свой Биткоин, вы можете купить несколько коротких фьючерсов, чтобы хеджировать свой портфель в период медвежьего рынка.

    — высокий риск. Фьючерсы считаются самыми рисковыми торговыми инструментами.

    — неожиданное сжатие. Внезапное сжатие коротких и длинных позиций может превратить их в кровавую рану.

    — высокая волатильность. С одной стороны, волатильность – это рай для трейдеров, с другой – она затрудняет определение настроений на рынке.

    — комиссия. Заимствование денег – это всегда дорого, и плата за это может оказаться очень высокой.

    Руководство по торговле фьючерсами на Bitcoin (BTC)

    Торговля фьючерсами — это когда вы размещаете заказ на покупку или продажу актива по будущей цене, а не по текущей цене.

    Не удивляйтесь жаргонному выражению «фьючерсы». Все намного проще, чем думает большинство трейдеров.

    Данная информация не должна интерпретироваться как реклама криптовалюты или какого-либо конкретного поставщика, услуги или предложения. Эта статья не является рекомендацией для торговли.

    Криптовалюты являются сложными спекулятивными инструментами и сопряжены со значительными рисками – они крайне волатильны и чувствительны к влиянию побочных факторов.

    Прибыльность невозможно предсказать и прошлые показатели не являются гарантией хороших результатов в будущем. Учитывайте свои финансовые обстоятельства и лично проконсультируйтесь со специалистами, прежде чем полагаться на эту информацию.

    Вы также должны проверить характеристики любого продукта или услуги (включая его правовой статус и соответствие нормативным требованиям) и изучить информацию на веб-сайтах соответствующих органов регулирования до принятия какого-либо решения. Автор имеет право владеть накоплениями в обсуждаемых криптовалютах.

    Что нужно учитывать перед тем, как начать торговлю фьючерсами по биткоинам

    Давайте поговорим о трех основных вещах, которые вы должны рассмотреть, прежде чем выставлять фьючерсы на биткоин

    1. Основное соображение заключается в том, что вам фактически не нужно владеть биткоинами, чтобы торговать фьючерсами BTC. Это означает, что вам не нужно фактически иметь данную монету. Вместо этого вы можете просто получить прибыль (или потерять деньги) напрямую, через фиатную валюту – например, доллары США. Это устраняет еще одно препятствие для покупки биткоинов и привлекает на рынок больше спекулянтов.
    2. Еще одно соображение заключается в том, что фьючерс предлагает вести торговлю BTC в более безопасной и более регулируемой среде. Обмен опционами жестко регулируется, что привносит легитимность в энергозависимый криптовалютный рынок.
    3. Третье соображение заключается в том, что фьючерс может быть полезным инструментом для осторожных трейдеров, которые хотят больше защитить себя от естественной волатильности биткоинов.

    Например, трейдер, который держит много биткоинов, но думает, что цена будет иметь спад, сможет «шортить» биткоин и получить чистую прибыль от спада, даже если биткоин потерял значение.

    Или «бычий» трейдер, который думает, что цена биткоина будет увеличиваться, может обменять все свои активы на биткоины, и получить прибыль.

    Где продавать фьючерсы на биткоин

    Существуют две серьезные площадки, которые подходят для этих целей

    1. BitMEX.
    2. eToro.

    Но вы должны знать, что прежде чем начать торговать на них, вы должны пройти процедуру верификации.

    Биткоин — это криптовалюта, поэтому это часть активов и часть валюты. Это означает, что дополнительно есть несколько разных мест для торговли.

    А именно

    1. Торговые платформы Cryptocurrency. Покупайте фьючерсы на криптовалюты, торгуя биткоинами против криптовалютных токенов.
    2. Обмен иностранной валюты (forex). Покупайте биткоинские фьючерсы, торгуя биткоинами как частью валютной пары.
    3. Обмен опциями. Покупайте фьючерсы на биткоины, предвидя будущую цену BTC в долларах США.

    Перечисленные (открытые) обменники vs традиционные обменники

    Традиционные обменники включают известные сети, в частности – Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE), Чикагскую биржу опционов Exchange (CBOE) и многое другое.

    Они используются для контроля торговли в определенные часы в хорошо отрегулированных, законных и в значительной степени прозрачных средах.

    Напротив, внебиржевые обменники представляют собой небольшие сети, которые практически никем не контролируются.

    Какой вариант лучше? Все они в основном одинаковы. Основные отличия исходят от вашего выбора индивидуальной платформы, а не того, что вы там будете делать.

    Как выбрать обменник

    Независимо от того, какой тип обмена вы выберете, вы должны учитывать следующее

    • Сборы и методы перевода.
    • Принимаемые валюты и доступные контракты.
    • Особенности обмена.
    • Соответствует ли ваш стиль торговле.
    • Тарифы, способы перевода и принятые валюты.

    Возможны следующие сборы

    • Плата за депозит.
    • Сборы за внесение депозита на ваш торговый счет.
    • Комиссия за снятие денег.
    • Сборы за снятие средств с вашего торгового счета.
    • Комиссия или брокерские сборы.
    • Сборы за оформление сделки или оформление заказа.

    Плата за депозит и снятие средств во многом будет зависеть от принятых методов перевода и валют на каждой бирже.

    Например, вы можете ожидать более низкие сборы с просто банковским переводом, чем с международным банковским переводом.

    Вы также можете рассчитывать на более низкие тарифы с платными платформами, которые принимают доллары США, потому что вы в таком случае избегаете комиссий за обмен валюты.

    Принимаемые валюты и доступные контракты

    Это фактические продукты, которые продаются на разных платформах. В зависимости от типа платформы они могут быть описаны по-разному.

    Валютные пары

    Так они называются на платформах forex, криптовалютных биржах и в некоторых обменниках с криптовалютами.

    Например, вы можете увидеть продукт, называемый валютной парой BTC/USD.

    Это позволит вам делать ставки на изменение цены между биткоинами (BTC) и долларами США (USD) в установленные сроки, например, сделать прогноз на следующие два месяца.

    Фьючерсные контракты

    Этим часто будут предоставлены коды на биржах опционов и торговых платформ с криптовалютой.

    Например, вы можете увидеть продукт под названием «XBTG8». Это может быть контракт, который предсказывает увеличение цены биткоина (в долларах США) через два месяца.

    Как вы можете видеть, это практически одно и то же, но называется разными именами.

    Важно: XBT И BTC. Биткоин сам по себе может также иметь разные названия на разных платформах. Иногда он кодируется как «BTC», и иногда он кодируется как «XBT».

    Особенности обмена

    Некоторые из основных различий между торговыми платформами — доступные функции.

    Самые важные из них широко доступны, но пока они не работают на 100% обменников.

    Возможно, вы захотите найти платформу, которая предлагает следующее

    • Замыкание. Переход на «длинную позицию» означает ставку на повышение цен, но «короткое замыкание» означает ставку на падение цены. В разговоре с торговцами они также будут соответственно обозначаться как «бычьи» и «медвежьи» прогоны. Оба они обычно будут доступны на всех биржах, но стоит убедиться, что такие понятия существуют на выбранной вами бирже.
    • Кредитное плечо. Это функция, которая позволяет увеличить ваши ставки, увеличивая прибыль или убытки. Она призвана помочь трейдерам добиться достойной отдачи от своих холдингов без необходимости делать огромные вклады. Вы часто увидите, что кредитное плечо описывается как нечто вроде «20:1». В этом случае ваши прибыли и убытки будут такими, как если бы вы покупали и продавали в 20 раз больше объема вашего первоначального депозита. Это увеличивает риск и вознаграждение, и его следует использовать с осторожностью. Максимальное доступное плечо зависит от платформы и продукта.
    • Хеджирование. Это возможность заключать контракты, которые противоположны текущей позиции. Например, если вы ставите на большой рост цен, но он начинает выглядеть необоснованным риском, вы можете хеджировать, выбирая небольшую новую ставку для снижения цены, и все это можно делать одновременно с основной ставкой. Это поможет вам справиться с вашими рисками.
    • Стоп-лоссы. Остановите убытки, прибыль и другие возможности. Они могут автоматически (или вручную) вывести и отменить заказы до их первоначальной даты истечения срока. Например, вы можете добавить «получение прибыли» в длинный заказ, чтобы после того, как он достиг определенной цены, он автоматически забрал ваши прибыли для защиты от последующих торгов. То есть если ваши активы начали внезапно падать в цене, стоп лосс не даст им скатиться окончательно – при падении на выставленный уровень все сделки автоматически обновляются. Если вы выставили стоп лосс на -30% от первоначальной цены, то при падении активов на 30% они автоматически будут проданы, и вы потеряете по минимуму.

    Соответствует ли ваш стиль торговле

    Ниже перечислены два основных типа торговли, которые происходят на этих биржах

    1. Дневная торговля. Покупайте и продавайте несколько раз в день с несколькими типами заказов, они все осуществляются с целью получения чистой прибыли в тот же день.
    2. Долгосрочная торговля. Сохраните долгосрочные контракты, которые не нуждаются в большом техническом обслуживании, в «дальнем углу», а затем вернитесь позже, чтобы узнать, как идут ваши прогнозы.

    Помните, различные платформы и функции лучше подходят для разных стилей торговли.

    Биткоин фьючерсы: торговля, сроки и истории

    • 2014 г. Крупные торговые платформы с криптовалютой, включая Bitfinex и BitMEX, начинают брать курс на то, чтобы упростить торговлю криптовалютами. Биткоин фьючерсы начинают широко торговаться, наряду со многими другими версиями цифровых валют.
    • 2014-2020 гг. Валютные платформы начинают добавлять криптовалюты к своим торгуемым валютным парам. По многочисленным просьбам, это быстро расширяется до Litecoin, Ripple, Monero, Dash и многих других популярных сегодня вариантов.
    • 12 декабря 2020 г. CBOE становится первым традиционным обменом, чтобы начать предлагать фьючерсы биткоин с саморегулирующейся структурой. Запуск противостоит другим традиционным биржам, которые утверждают, что биржа не сделала необходимой работы по предотвращению рисков.
    • 17 декабря 2020 гг. Чикагская товарная биржа (CME) становится второй традиционной биржей для торговли фьючерсами на биткоины.

    Некоторые представители рынка фьючерсов заявили, что они видят гораздо больше перспектив на «длинной» стороне рынка, чем на «короткой», что говорит о том, что больше людей ожидают роста цен на биткоин в долгосрочной перспективе, и массово покупают биткоин на валютном рынке.

    Соответственно, это не может влиять и на стоимость BTC – опытные эксперты прогнозируют, что благодаря развитию рынка, в частности – благодаря добавлению фьючерсных контрактов, биткоины очень быстро поднимутся в цене до небывалых ранее высот.

    Фьючерсы для начинающих: Что это такое и как ими торговать?

    Рынок фьючерсов в последние 20 лет является самым быстрорастущим финансовым сектором инвестиций в мире. В немалой степени это обеспечено широким выбором различных стратегий и высокой ликвидностью. Однако многим частным инвесторам рынок кажется слишком рискованным и сложным. Давайте разбираться, так ли это.

    Фьючерс — это производный финансовый инструмент, контракт на покупку/продажу базового актива в определенную дату в будущем, но по текущей рыночной цене. Соответственно, предметом такого договора (базовым активом) могут выступать акции, облигации, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, погода и т.д.

    Простой пример. Фермер посадил пшеницу. Цена на этот товар на рынке сегодня, условно, составляет 100 рублей за тонну. При этом со всех сторон поступают прогнозы, что лето будет хорошим, а урожай осенью — отменным, что неизменно вызовет рост предложения на рынке и падение цен. Фермеру совсем не хочется продавать зерно осенью по 50 рублей за тонну, поэтому он договаривается с неким покупателем, что гарантированно поставит ему 100 тонн зерна через 6 месяцев, но по нынешней цене в 100 рублей. То есть наш фермер таким образом выступает продавцом фьючерсного контракта.

    Фиксирование цены товара, который будет поставлен через определенный срок, в момент заключения сделки — это и есть смысл фьючерсного контракта.

    Производные финансовые инструменты появились вместе с торговлей. Но первоначально это был некий неорганизованный рынок, базировавшийся на устных договоренностях между, например, купцами. Первые контракты на поставку товаров в определенный момент в будущем появились вместе с письмом. Так, уже на клинописных табличках веков до н.э., которые были найдены при раскопках Междуречья, можно найти некий прообраз фьючерса. К началу 18 века в Европе появились основные виды производных финансовые инструменты, а рынки капитала обрели черты современных.

    В России сегодня торговать фьючерсами можно на срочном рынке Московской биржи — FORTS, где одним из самых популярных инструментов является фьючерс на индекс РТС. Объем фьючерсного рынка во всем мире сегодня значительно превышает объем реальных торгов базовыми активами.

    Компания БКС является лидером рынка по оборотам на срочном рынке FORTS. Зарабатывайте вместе с нами!

    Технические детали

    У каждого фьючерсного контракта есть спецификация — документ, закрепляемый самой биржей, в котором содержатся все основные условия данного контракта: — наименование; — тикер; — тип контракта (расчетный/поставочный); — размер (количество единиц базового актива на один фьючерс); — срок обращения; — дата поставки; — минимальное изменение цены (шаг); — стоимость минимального шага.

    Так, фьючерс на индекс РТС сейчас торгуется под тиккером RIZ5: RI — код базового актива; Z — код месяца исполнения (в данном случае декабрь); 5 — код года исполнения контракта (последняя цифра).

    Полную информацию по спецификации коротких кодов фьючерсов на срочном рынке FORTS можно посмотреть непосредственно на сайте Московской Биржи.

    Фьючерсные контракты бывают «расчетные» и «поставочные». Поставочный контракт подразумевает поставку базового актива: договорились через 6 месяцев купить золото по определенной цене — получите, здесь все просто. Расчетный же фьючерс никакой поставки не предполагает. По истечению срока контракта идет перерасчет прибыли/убытков между участниками договора в виде начисления и списания денежных средств.

    Пример: Мы купили 1 фьючерс на российский индекс РТС, предполагая, что к концу срока обращения контракта отечественный индекс вырастет. Период обращения закончился, или, как часто говорят, наступила дата экспирации (expiration date), индекс вырос, нам начислена прибыль, никто никому ничего не поставлял.

    Срок обращения фьючерса — это период, в течение которого мы можем этот контракт перепродать или откупить. Когда этот срок заканчивается, все участники сделок с выбранным фьючерсным контрактом обязаны выполнить свои обязательства.

    Фьючерсная цена — это цена контракта на текущий момент. В ходе жизни контракта она меняется, вплоть до даты экспирации. Стоит заметить, что цена фьючерсного контракта отличается от цены базового актива, хоть и имеет плотную прямую зависимость от нее. В зависимости от того, дешевле или дороже фьючерс, чем цена базового актива, возникают ситуации, называемые «контанго» и «бэквордация». То есть в сегодняшнюю цену закладываются некоторые обстоятельства, которые могут произойти, или же в целом настроение инвесторов по поводу будущего базового актива.

    Преимущества торговли фьючерсами

    — Трейдер получает доступ к огромному количеству инструментов, торгующихся на разных биржах во всем мире. Это дает возможности для более широкой диверсификации портфеля.

    — Фьючерсы обладают высокой ликвидностью, что дает возможность для применения различных стратегий.

    — Сниженная по сравнению с рынком акций комиссия.

    — Основным преимуществом фьючерсного контракта является то, что вам не придется выложить столько денег, сколько пришлось бы при покупке (продаже) непосредственно базового актива. Дело в том, что при совершении операции вы пользуетесь гарантийным обеспечением (ГО). Это возвращаемый взнос, который биржа взимает при открытии фьючерсного контракта, другими словами — некий залог, который вы оставляете при совершении операции, размер которого зависит от ряда факторов. Нетрудно посчитать, что плечо, которое доступно при операциях с фьючерсами, позволяет увеличить потенциальную прибыль многократно, так как ГО чаще всего заметно ниже стоимости базового актива. Однако не стоит забывать и о рисках.

    Важно помнить, что ГО не является фиксированной величиной и может изменяться даже после того, как вы уже купили фьючерсный контракт. Поэтому важно следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию в момент, когда биржа незначительно увеличила ГО, а дополнительных средств на счете вообще нет. Компания БКС предоставляет возможность своим клиентам воспользоваться услугой «Пониженное ГО». Доступ к торгам на срочном рынке предоставляется на терминалах QUIK или MetaTrader5.

    Торговые стратегии

    Одно из основных преимуществ фьючерсов — доступность различных торговых стратегий.

    Первый вариант — хеджирование рисков. Исторически, как мы уже писали выше, именно этот вариант и породил данный вид финансового инструмента. Первым базовым активом были различные продукты сельского хозяйства. Не желая рисковать своим доходом, фермеры стремились заключить договоры на поставку продукции в будущем, но по оговоренным сейчас ценам. Таким образом, фьючерсные контракты используются как способ снижения рисков, путем хеджирования как реальной деятельности (производства), так и инвестиционных операций, чему способствует фиксация цены уже сейчас на выбранный нами актив.

    Пример: сейчас мы наблюдаем значительные колебания на валютном рынке. Как защитить свои активы в периоды такой турбулентности? Например, вы знаете, что через месяц вы получите выручку в долларах США, и не желаете брать на себя риск изменения курса валюты в этот период времени. Для решения этой задачи можно использовать фьючерсный контракт на пару доллар/рубль. Допустим, вы ожидаете получить $10 тыс. и текущий обменный курс вас удовлетворяет. Для того чтобы захеджировать себя от нежелательного изменения курса, вы продаете 10 контрактов с соответствующей датой исполнения. Таким образом, происходит фиксация текущего рыночного курса, и при любом его изменении в дальнейшем на вашем счете это уже не отразится. Позиция закрывается сразу же после того, как вы получаете реальные деньги.

    Или другой пример: У вас есть портфель из российских голубых фишек. Вы планируете держать акции достаточно долго, более трех лет с целью быть освобожденным от уплаты НДФЛ. Но в то же время рынок уже вырос достаточно высоко и вы понимаете, что вот-вот может случиться коррекция вниз. Вы можете продать фьючерсы на ваши акции или же весь индекс ММВБ в целом, застраховавшись тем самым от падения рынка. Если рынок снизится, то вы можете закрыть ваши короткие позиции во фьючерсах, нивелировав тем самым текущие убытки по имеющимся в портфеле бумагам.

    Спекулятивные операции. Два основных фактора, способствующих росту популярности фьючерсов именно среди спекулянтов, — это ликвидность и большое «плечо».

    Задача спекулянта, как известно, получить прибыль от разницы цены покупки и продажи. Причем потенциал по прибыли здесь максимальный, а сроки удержания открытых позиций — минимальные. При этом в пользу спекулянта еще и такой момент, как сниженная по сравнению с рынком акций, комиссия.

    Арбитражные операции являются еще одним вариантом использования фьючерсов, смысл которого сводится к получению прибыли от «игры» на календарных/межтоварных/межрыночных спредах. Подробнее об арбитражных операциях.

    Чтобы узнать больше о торговле фьючерсами, вы можете почитать книги — например, Тода Лофтона «Основы торговли фьючерсами». Кроме того, можно посетить различные вебинары для начинающих.

    Что такое Биткоин-фьючерсы? Разбираемся в деталях

    Пока криптоинвесторы и энтузиасты с нетерпением ждут одобрения ETF на Биткоин, мы решили подробнее изучить этот важный шаг для массового принятия криптовалют. Ходлеры примерно так же ожидали запуска Биткоин-фьючерсов, цунами институциональных капиталов и скорое отправление курсов на Луну. Однако чуда не случилось. Разбираемся, что же такое фьючерные контракты и как они способны влиять на цену Биткоина.

    Что такое фьючерсы?

    Фьючерс – это соглашение о покупке или продаже актива в определённую будущую дату по определённой цене.

    После заключения фьючерсного контракта стороны обязаны купить или продать товар по договорной цене в день исполнения контракта, независимо от фактической рыночной цены.

    Цель – не обязательно максимизация прибыли. Это инструмент управления риском, часто используемый на финансовых рынках для страховки от риска изменения цен регулярно покупаемых и продаваемых активов.

    Фьючерсы также используются в инвестиционных портфелях, чтобы сбалансировать колебания цен особо волатильных активов.

    Данные контракты заключаются и торгуются на фьючерсной бирже, выступающей посредником.

    Как работают фьючерсные контракты?

    По фьючерсным контрактам возможны две позиции: длинная или короткая.

    Занимая длинную позицию, вы соглашаетесь купить актив в будущем по определённой цене, когда срок контракта истечёт. Занимая короткую позицию, вы соглашаетесь продать актив по заданной цене, когда срок контракта истечёт. Это можно объяснить на примере авиакомпании, желающей застраховаться от роста цены на топливо, заключив фьючерсный контракт.

    Допустим, реактивное топливо торгуется по 2 доллара за галлон. Авиакомпания в ожидании роста цены на нефть покупает трёхмесячный фьючерсный контракт на тысячу галлонов по текущей цене. Таким образом, контракт обходится в 2 тысячи долларов.

    Если по истечении срока контракта через три месяца галлон реактивного топлива будет стоить 3 доллара, то авиакомпания сэкономит тысячу долларов.

    Поставщик с радостью заключит фьючерсный контракт, чтобы обеспечить стабильный рынок для топлива, даже если цены вырастут. И тот же контракт защитит его, если цена на топливо неожиданно упадёт. В данном случае обе стороны защищают себя от волатильности цен на топливо.

    Вместо того, чтобы использовать фьючерсные контракты в качестве защитного механизма, инвесторы могут на них спекулировать. Они нарочно занимают длинные позиции при низкой цене товара. С ростом цены контракт становится более ценным, и инвестор может решить продать контракт до истечения его срока другому инвестору по более высокой цене.

    Что такое Биткоин-фьючерсы?

    Фьючерсы могут использоваться не только для физических, но и для финансовых активов.

    В случае фьючерсов на Биткоин контракт основан на цене BTC, а спекулянты могут делать «ставки» на его будущую цену. Кроме того, так инвесторы могут спекулировать на цене Биткоина, фактически не владея самими монетами.

    У этого есть два важных последствия.

    Во-первых, поскольку Биткоин по-прежнему не регулируется, Биткоин-фьючерсы могут торговаться на регулируемых биржах. Это хорошая новость для тех, кто обеспокоен рисками, связанными с отсутствием регулирования в этой индустрии.

    Во-вторых, фьючерсы на Биткоин позволяют инвесторам спекулировать на цене биткоинов там, где торговля ими запрещена.

    Как они работают?

    Биткоин-фьючерсы действуют так же, как и фьючерсы на традиционные финансовые активы.

    Ожидая повышения или понижения цены BTC, спекулянты занимают длинные или короткие позиции по фьючерсным контрактам на Биткоин.

    Например, если у человека есть один BTC при цене 18 тысяч долларов (гипотетически) и он уверен, что цена в будущем упадёт, то для защиты он может продать фьючерсный контракт по текущей цене — 18000 долларов.

    Ближе к расчётной дате цена Биткоина падает вместе с ценой фьючерсного контракта. Тогда инвестор решает выкупить Биткоин-фьючерс. Если с приближением расчётной даты контракт торгуется по 16 тысяч, то инвестор заработает 2 тысячи. Следовательно, продав дороже и купив дешевле, он защитит инвестиции.

    Это простейший пример действия Биткоин-фьючерсов. Точные условия каждого фьючерсного контракта могут быть более сложными в зависимости от биржи, включая минимальный и максимальный лимиты цены.

    Как Биткоин-фьючерсы сказываются на цене BTC?

    В краткосрочной перспективе это толкает цену вверх из-за скачка общего интереса к криптовалюте.

    На следующий день после запуска Биткоин-фьючерсов на Чикагской бирже опционов CBOE цена подпрыгнула почти на 10 процентов, до 16936 долларов.

    Аналогично в преддверии запуска Биткоин-фьючерсов на Чикагской товарной бирже CME, курс Биткоина пробил отметку 20 тысяч долларов.

    Долгосрочное влияние на цену предсказать сложнее, но скорее всего это и дальше будет подстёгивать цену BTC.

    Значит ли это, что цена будет расти?

    Есть несколько причин, почему это должно быть так.

    • Поскольку на публичных биржах фьючерсы на Биткоины могут регулироваться, это придаёт уверенность для инвестирования тем, кто ранее был скептически настроен из-за отсутствия регулирования.
    • Институциональные инвесторы с большей вероятностью будут предлагать фьючерсы на BTC своим клиентам как действенный инвестиционный вариант.
    • Это придаёт рынку больше ликвидности и делает покупку, продажу и торговлю криптовалютой более простыми и заманчивыми.
    • Это открывает рынок Биткоина для более обширной инвесторской базы, включая страны, где торговля криптовалютами запрещена.

    Поскольку фьючерсы предназначены для уравновешивания колебаний цены базового актива, цена Биткоина также может стать менее волатильной.

    Что это значит для индустрии блокчейна в целом?

    Есть несколько возможных последствий.

    Во-первых, Биткоин считается своего рода показательной криптовалютой. Поэтому в случае существенного роста цены BTC в короткое время, будь то из-за Биткоин-фьючерсов или чего-то ещё, на криптовалюты обратит внимание больше людей. Когда о криптовалютной индустрии узнаёт больше людей, использование альткоинов возрастёт, что подталкивает их цены вверх.

    Возможен и обратный сценарий: инвесторы могут захотеть продать свои альткоины за BTC, чтобы влиться в буллран Биткоина. Массовый выход может привести к резкому обвалу альтернативных криптовалют.

    Более вероятно, что сильные альткоины вроде Эфириума, Лайткоина и Риппла пойдут по стопам Биткоина и также станут доступны посредством фьючерсов, как только интерес со стороны инвесторов станет достаточно сильным.

    Где можно торговать фьючерсами на Биткоин?

    Есть два разных рынка для торговли Биткоин-фьючерсами.

    Первый вариант – отдельные криптовалютные биржи, включая BitMEX и OKCoin. Криптовалютные биржи уже давно предлагают такой вариант, но торговля Биткоин-фьючерсами здесь остаётся преимущественно нерегулируемой.

    Второй вариант – публичные регулируемые биржи. Это недавний феномен и одна из причин стремительного роста цены BTC в декабре 2020.

    Всё началось с запуска Биткоин-фьючерсов на CBOE 10 декабря. Затем последовал запуск на CME 17 декабря. Брокерские фирмы по типу TD Ameritrade и JP Morgan также выразили заинтересованность в предоставлении доступа к этим рынкам.

    Что такое фьючерсы на биткоин и как они повлияют на курс

    В последние несколько недель запуск фьючерсов на биткоин на традиционных фондовых биржах и других площадках стал одной из самых горячих тем. Начало торговли этими финансовыми инструментами анонсировали крупнейшая в мире биржа товарных деривативов CME Group, инвестиционный фонд Man Group и швейцарский банк Vontobel. В этой статье мы постараемся объяснить, что представляют из себя эти производные финансовые инструменты и как фьючерсы повлияют на курс биткоина.

    Что такое фьючерсы на биткоин?

    Для начала рассмотрим понятие фьючерса, или, в более широком смысле — дериватива, то есть производного финансового инструмента. Дериватив — это финансовый договор между сторонами сделки, который основывается на будущей стоимости базисного актива. У этого договора существуют определённые условия его существования и реализации, из них основные — это цена исполнения и срок действия контракта. В качестве базисного актива могут выступать любые товары или услуги. В нашем случае базисным активом является биткоин.

    Фьючерсы (фьючерсные контракты) — самый распространённый вид деривативов. По условиям такого срочного контракта, его держатель обязуется купить или продать определённое количество базисного актива по фиксированной цене в строго оговоренный срок. Фьючерсы можно продавать и покупать до истечения срока их действия, причём для совершения этих операций не требуется оплата полной стоимости активов, зафиксированной во фьючерсном контракте. В залог за право владения фьючерсом передаётся лишь часть полной стоимости сделки, так называемое гарантийное обеспечение.

    Из истории фьючерсных контрактов

    Появление рынка фьючерсов приписывают еще древнему миру — считается, что они возникли еще в древней Месопотамии в XVIII веке до н. э. во время правления вавилонского царя Хаммурапи.Описание фьючерсов найдено и в трудах древнегреческого философа Аристотеля в IV веке до н. э.

    Первые фьючерсы в их современном понимании появились уже в Японии в XVIII веке. Наиболее известные в наше время биржи товарных деривативов появились уже в следующем столетии. Так, упомянутая выше Чикагская товарная биржа (CME) была открыта в 1848 году, а Лондонская биржа металлов (LME) — в 1877 году.

    Как работает фьючерс на биткоин

    Фьючерсный контракт на биткоин — это обязательство продать или купить определенное количество биткоинов по определенной цене до истечения срока действия контракта.

    Гарантийное обеспечение, которое принято считать ценой фьючерса, может составлять всего 10-15% от суммы сделки. В таком случае возникает эффект «кредитного плеча», и у участников рынка появляется возможность при небольших вложениях получить относительно большой доход.

    Производные финансовые инструменты относятся к инвестициям с высокими рисками, так как неверно спрогнозировав цену базисного актива, участник рынка ротеряет значительно больше, чем он изначально вложил в покупку фьючерсов. Исполнение обязательств по фьючерсным контрактам гарантирует биржа на основании законодательства, в рамках которого она работает.

    Допустим, цена одного биткоина составляет $1 000. Вы, как трейдер, в надежде на повышение цены до $2 000, покупаете 10 фьючерсных контрактов на биткоин по цене $2 000 сроком на 2 месяца при 10% обеспечении, оставляя в качестве обеспечения $2 000. Фактически, вы приобрели обязательства купить 10 биткоинов по рыночной цене на момент истечения контракта. Кредитное плечо в данном случае составляет 1000/200 = 5.

    При достижении цены $2000 вы продаёте контракты другому участнику рынка, получая прибыль $2 000 сверх вложенных в покупку средств, за вычетом различных сборов и комиссий, или оставляете контракты до конца срока, если считаете, что цена пойдет еще выше.

    Однако, если в течение двух месяцев цена так и не дойдет до 2 000$, ваши контракты автоматически закрываются по рыночной цене. Плохая новость: разница между ценой исполнения ($ 2 000) и фактической ценой закрытия сделки вычитается из вашего обеспечения, то есть вы рискуете потерять 2 000$. Относительно хорошая новость: вы не потеряете больше внесенного вами обеспечения.

    В течение всего срока действия контракта можно продавать или покупать фьючерсы, причем их цена может значительно отличаться от цены базового актива. В зависимости от цены базового актива в фьючерсном контракте и цены актива на рынке, можно зарабатывать не только на росте цен, но и на их падении. Любое изменение цены при правильном подходе и анализе способно принести трейдеру доход, пока на рынке существуют покупатели и продавцы нужных ему фьючерсных контрактов.

    Крупные биржи, такие как CME, устанавливают достаточно высокий порог входа в рынок; на более мелкие суммы можно торговать, заключив договор с одним из брокеров. Например, в спецификации на предполагаемые фьючерсы биткоина, CME устанавливает сумму одного контракта в 5 BTC (сейчас это около 40 000$). Минимальное количество контрактов для сделки и размер обеспечения для контракта пока не установлены.

    Влияние фьючерсов на курс и рынок биткоина

    Почему аналитики считают, что появление фьючерсных контрактов на биткоин вызовет повышение цены самого биткоина? Главным образом, дело в интересе крупных традиционных финансовых институтов, действующих исключительно в рамках действующего законодательства и имеющих мощные аналитические отделы, которые не позволили бы принимать решения о запуске фьючерсов на биткоин, не просчитав финансовые, репутационные и другие риски.

    Присутствие фьючерсных контрактов на биткоин на традиционных биржах фактически сделает положение биткоина «законным» в существующей финансовой и правовой системе. Биткоин, а позже, возможно, и другие криптовалюты, станут одним из торгуемых на глобальных биржах классов активов, заняв место среди драгоценных металлов, энергоресурсов, сельскохозяйственных продуктов, государственных облигаций и многих других товаров и ценных бумаг, на которые заключаются фьючерсные контракты.

    Факт наличия финансовых гарантий по сделкам с деривативами биткоина несомненно способен повысить инвестиционную привлекательность, а значит и спрос на базовый актив и его цену. Это значит, что глобальный спрос на биткоин и ликвидность рынка значительно повысятся. Учитывая ограниченный ресурс и предсказуемую эмиссию «цифрового золота», эти факторы должны значительно повысить цену и одновременно снизить ее волатильность. А это сделает биткоин еще более привлекательным для долгосрочных вложений.

    Однако, у любой медали две стороны, и выход биткоина на «взрослые» рынки несет и значительные риски для его будущего. Ведь в отличие от классической торговли, то есть прямого обмена биткоинов на доллары и другие валюты, производные инструменты могут двигать цену как вверх, так и вниз. Это открывает широкий простор для манипуляций рынком и может не только поднять, но и уронить цену биткоина.

    Например, если крупные трейдеры на той же CME откроют контракты на миллиарды долларов на понижение биткоина, то на криптовалютных биржах возникнет паника и трейдеры начнут массово сбрасывать биткоины, а там, где открыта маржинальная торговля — открывать «короткие» сделки, или «шорты». Это вызовет совершенно неконтролируемый обвал цены — ведь у биткоина нет «дна» и его участие в реальной экономике крайне незначительно.

    Несмотря на оптимизм крупных держателей биткоина, спекулянты, вооруженные деривативами и большими запасами ликвидности, легко могут обвалить цену во много раз, пусть даже на небольшой срок. А это значит, что к введению фьючерсов биткоина на крупных биржах следует относиться с осторожностью и не ожидать взрывного и непрерывного роста. Биткоину еще только предстоит завоевать репутацию среди институциональных инвесторов.

    Подписывайтесь на новости и их анализ в нашем Telegram канале!

    Фьючерсы на биткоин как новое орудие биржи

    → Мало �� » Без рубрики » Фьючерсы на биткоин как новое орудие биржи

    Возникновение такого финансового актива как фьючерсы на биткоин сопровождалось долгими и бурными обсуждениями. Одни предполагали, что это приведет к беде, другие, наоборот, строили планы на безбедное существование благодаря успешным операциям с новейшим торговым инструментом. Выход последнего на рыночные площадки датируется зимой минувшего года. Давайте выясним, что представляют собой фьючерсы на биткоин и проанализируем уже имеющиеся результаты.

    Фьючерсы на биткоин: главные определения

    В первую очередь, разберемся с понятием «фьючерс» в обширном представлении. Итак, это дериватив срочного порядка, собственник которого должен купить либо сбыть определенный продукт в установленный период по предварительно договорной цене. Зачастую, такие активы применяются торговцами для охраны от потерь в процессе повышенной волатильной степени на бирже. Совершение операций с фьючерсными контрактами позволяет покупать либо сбывать инструмент по котировке, которая в ближайшем времени, по утверждению специалистов, способна сильно поменяться, причем не на руку трейдера. Однако, несмотря на это, коммерческие сделки с фьючерсами характеризуются популярностью. Спекулянты покупают срочные продукты по оптимальной для них стоимости и затем перепродают по более высокой цене третьим особам, зарабатывая на отличии.

    Десятого декабря 2020 года свершилось существенное для криптовалютного мира событие – биржевая площадка США под названием «CBOE» начала трейдинг с новоиспеченным инструментом в виде фьючерса BTC. Через семь дней нововведение было подхвачено биржей «CME», где также можно было торговать рассматриваемым активом. Смысл фьючерсных договоров на криптомонеты заключается в том, что трейдеры осуществляют ставку на дальнейшее увеличение/уменьшение определённой крипто в обсужденный период. При этом трейдеры, с фактической точки зрения, не обладают цифровыми средствами.

    Специфика трейдинга

    Торги фьючерсами на биткоин 2020 и другие крипто реализовываются на вышеназванных биржах через посредников. Роль последних играют брокерские компании и специальные биржевые платформы (Kraken, itBit, Bitstamp, BitMEX, OKCoin и т. п.). Стоит отметить, что стоимости на активы в рамках «СМЕ» и «СВОЕ» способны разниться по причине отличий в принципе вычисления. Котировка фьючерса «CME» на биткоин образовывается на основании итогов торговли криптовалютных рынков Bitstamp, Kraken, GDAX и itBit, а «CBOE» опирается только на сведения биржи Gemini. При использовании фьючерсных контрактов на криптомонеты торговец не расходует на приобретение личные деньги, в связи с этим исключается и биржевое комиссионное списание.

    Для заключения операций нужен залог, величина которого на всех площадках колеблется в границах от четырех до десяти процентов. В ситуации же с фьючерсами на крипто задаток способен доходить до пятидесяти процентов по причине повышенной волатильности цены электронных средств. Если говорить о лотности, то «CBOE» разрешает осуществлять трейдинг с одним биткоином, а «СМЕ» обозначила наименьший лот на линии пяти ВТС.

    Рассмотрим возможности, которые открываются перед спекулянтами, использующими в качестве орудия фьючерсные договора на крипто:

    1. Увеличение портфеля инвестиций за счет деятельности с огромным числом торговых активов.
    2. Фьючерсы на ВТС обладают внушительной ликвидностью и позволяют трейдерам задействовать разнообразные тактики.
    3. Сравнительно невысокие комиссионные списания, по сравнению с прочими биржевыми инструментами.
    4. Цена соглашения существенно ниже, в отличие от стоимости физического цифрового актива, за счет применения залога.
    5. Фьючерсные операции с криптомонетами являются законными – американская CFTC («Комиссия по торговле товарными фьючерсами») разрешила торги этим приспособлением.

    Современное состояние и перспективы

    Контракты на цифровые деньги представляют собой особенный механизм инвестирования, который позволяет игрокам извлекать заработок на ценовых изменениях инструментов, не покупая их в физическом плане. Десятого апреля текущего года CFTC предоставила первоочередной отчетный документ под названием «Commitments of Traders», который был подготовлен «СМЕ». Данная бумага составлялась по недельным сведениям, на ее основании можно ознакомиться с настроениями больших биржевых участников. Всего за неделю было сбыто/приобретено 1315/1077 фьючерсов на Bitcoin. Но если взять информацию более ранних промежутков, то трейдерская активность все равно характеризуется ростом. Например, на старте 2020 года суммарная численность договоров составляла 1600, сейчас вырисовывается более наглядная картина – на биржевой площадке торгуется приблизительно 2500 срочных соглашений на Bitcoin.

    Отчетные материалы являются систематическими, любой трейдер может в самостоятельном порядке отслеживать колебания активности торговцев на рыночной площадке. Кстати, график фьючерсов на биткоин размещается на многих специализированных сайтах с беспрепятственным доступом. В завершении отметим, что сейчас решается вопрос типологии криптомонет и регулировки их оборота. Невзирая на потенциальные трудности, глава «СМЕ» настроен положительно и сообщил, что на бирже планируется оптимизация текущего механизма функционирования. Последняя должна принести еще большую эффективность реализации торгов с криптовалютными фьючерсами.

    Криптовалютные фьючерсы

    Фьючерсы на цифровые монеты привлекают новых трейдеров в сферу торговли криптовалютами. Торговлю деривативами на биткоин предлагает криптовалютная биржа BitMEX и площадки для торговли фьючерсными контрактами CME и CBOE.

    Что такое криптовалютные фьючерсы

    Криптовалютные фьючерсы — инструмент, позволяющий зарабатывать на прогнозе стоимости криптовалютных активов в будущем. Наибольшей популярностью пользуются фьючерсы на биткоин, появившиеся на рынке в декабре 2020 года, когда Чикагская товарная биржа (CME) и Чикагская биржа опционов (CBOE) начали предлагать для торговли фьючерсные продукты на биткоин с денежными расчетами. «С денежными расчетами» означает, что эти фьючерсы не обеспечиваются поставкой цифровых монетами. Когда наступает дата исполнения расчетного фьючерсного контракта, его стоимость выплачивается трейдеру в традиционной, а не цифровой, валюте.

    Фьючерсный контракт это договор на поставку товара, сырья или ценных бумаг в определенный день в будущем по заранее установленной цене. В каждом фьючерсном контракте указывается объем поставляемого базового актива. Например, в случае фьючерсов CBOE на биткоин, каждый контракт заключается на одну цифровую монету, а расчеты проводятся по котировкам криптовалютной биржи Gemini.

    Криптовалютные фьючерсные контракты, в данном случае на биткоин, трейдер может покупать и продавать в любой момент в пределах срока действия контракта. Цена контракта и его базового актива формируется под воздействием спроса и предложения на рынке.

    Криптовалютные фьючерсы позволяют трейдеру взять торговую позицию, исходя из прогноза будущей цены, с соответствующими рисками и возможностями, но без обязательства физической покупки базового актива.

    Как работает торговля фьючерсами

    На CME и CBOE трейдеры могут зарабатывать, спекулируя на цене биткоина, не покупая базовый актив.

    Покупка фьючерсов на биткоин (позиция в лонг)

    Как правило, фьючерсный контракт можно продавать и покупать несколько раз в течение периода между датой открытия и датой его исполнения. Торговля фьючерсами на биткоин сводится к анализу рыночной ситуации с последующей покупкой и продажей фьючерсных контрактов по спотовым ценам на криптовалюту.

    Допустим, трейдер хочет торговать месячными фьючерсами на биткоин, действующими в период с 1 ноября по 1 декабря. Он может взять торговую позицию, купив в любой момент времени фьючерсный контракт по рыночной цене (стоимость биткоина на момент покупки), а затем продав его в любой момент времени до даты погашения.

    Если трейдер купит 8 ноября фьючерсный контракт на биткоин по 3100 $, а 10 ноября продаст его по 3200 $, он заработает 100 $. Если цена к тому времени упадет, и трейдер продаст фьючерсный контракт за 2900 $, то его убыток составит 200 $.

    Продажа фьючерсов на биткоин (позиция в шорт)

    У трейдера также есть возможность продавать фьючерсы на биткоин в шорт. Сделка на продажу заключается в расчете на то, что цена криптовалюты будет падать. Продавая в шорт фьючерсный контракт, трейдер фактически одалживает его у другого участника биржи, чтобы продать и впоследствии выкупить по более низкой цене, заработав на разнице. Биржа выступает в качестве посредника, поэтому трейдерам не нужно самостоятельно искать фьючерсные контракты для продажи в шорт .

    Например, если спотовая цена биткоина 3 ноября составляет 3000 $, и трейдер предполагает, что она к 18 ноября упадет до 2000 $, он может продать в шорт фьючерсный контракт на биткоин на бирже CME или CBOE. Если все пойдет по плану, 18 ноября трейдер сможет выкупить контракт и получить денежную выплату в размере 4000 $ (3000 $, которые он вложил в начале, и 1000 $ прибыли).

    После входа в шортовую позицию по 3000 $ трейдер в нашем примере может выйти из нее в любое время до даты погашения (1 декабря). Поэтому, если после продажи контракта по 3000 $ цена опустится до 1500 $ к 8 ноября, трейдер может выкупить контракт, чтобы закрыть сделку и забрать прибыль 1500 $. Если цена вырастет до 4500 $, и трейдер решит закрыть сделку, его убыток составит 1500 $.

    Дата исполнения и расчеты

    Дата исполнения фьючерсного контракта это день, в который торговля по контракту прекращается. На сайте CME Group сказано следующее «До наступления даты исполнения трейдер может закрыть сделку или продлить открытые позиции, не дожидаясь завершения контракта. Второй вариант — сохранить контракт до даты исполнения и получить по нему расчет».

    Расчеты по контрактам происходят в определенный день. CME Group определяют расчет как «исполнение юридического обязательства поставки, связанного с завершением контракта». Следовательно, в заранее установленный день стоимость базового актива должна быть выплачена держателю контракта по рыночной цене на момент расчетов.

    Поскольку фьючерсы на биткоин, которые предлагают CME и CBOE, предусматривают расчеты в денежной форме, то держатели контрактов на криптовалюту получат средства в фиатной валюте, например, в долларах США.

    Влияние расчетов по фьючерсным контрактам на стоимость биткоина

    Торговля фьючерсами на классических биржах оказывает влияние на стоимость базовых активов. Поэтому принято считать, что фьючерсы биткоин, которые предлагают CME и CBOE, оказывают такое же влияние на стоимость цифровых монет.

    Иногда это это можно заметить на графиках. Сопоставление графика биткоина с датами исполнения фьючерсных контрактов указывает на то, что перед завершением фьючерсного контракта происходят сильные ценовые движения. На графике ниже видно, как цена биткоина отреагировала на приближение срока исполнения шестимесячных фьючерсов на биткоин на бирже CME 29 июня 2020 года.

    На следующем графике биткоина показано сильное ценовое движение на повышенных объемах накануне истечения срока фьючерсных контрактов 28 декабря 2020 года.

    В отличие от рассмотренных примеров, на приближение окончания сентябрьских фьючерсов в 2020 году биткоин отреагировал незначительными колебаниями цены. Следовательно, можно с высокой долей вероятности предположить, что приближение сроков исполнения фьючерсных контрактов на биржах CME и CBOE действительно влияет на цену криптовалюты.

    Поставочные фьючерсные контракты на криптовалюты

    В отличие от CBOE и CME, биржа BitMEX предлагает поставочные фьючерсные контракты с расчетами в криптовалюте. Это означает, что после завершения контракта осуществляется поставка цифровых монет.

    Биржа BitMEX в декабре 2020 года пополнила свой список инструментов новыми криптовалютными фьючерсами. Это квартальные контракты на пары биткоина и таких монет, как ADA (Cardano), BCH (Bitcoin Cash), EOS (EOS), ETH (эфир), LTC (Litecoin), TRX (Tron) и XRP (Ripple).

    Поскольку все эти контракты привязаны к биткоину, их стоимость тоже выражается в биткоинах. Размер новых контрактов — одна монета соответствующего актива (1 ADA, 1 EOS и т. д.). Срок действия — один квартал.

    Вечные фьючерсы на биткоин

    Вечные фьючерсные контракты — изюминка биржи BitMEX. Каждый контракт стоит один доллар. Дата исполнения или расчетов не устанавливается. С помощью вечных своповых контрактов трейдеры могут открывать и закрывать позиции неограниченное количество раз, не беспокоясь о приближении даты исполнения, с чем приходится сталкиваться при торговле на CME и CBOE. BitMEX предоставляет плечо до 1:100.

    Особенностью вечных фьючерсных контрактов является т. н. финансирование, которое происходит каждые восемь часов и может влиять на прибыль или убыток. На сайте BitMEX это событие объясняется так: «Вы платите или получаете финансирование, только если у вас есть открытая позиция в соответствующий момент времени. Если позиция закрывается до момента обмена средств, трейдер ничего не платит и не получает».

    Финансирование включает в себя процентную ставку и премию или скидку. «Процентная ставка предназначена для того, чтобы поддерживать соответствие цены торгуемого вечного контракта цене базового актива, которая служит ориентиром. Таким образом, данный вид контракта имитирует работу маржинальных рынков, на которых покупатели и продавцы контрактов периодически обмениваются процентными платежами».

    Преимущества и недостатки торговли криптовалютными фьючерсами

    • Возможность торговать против рынка. Фьючерсы работают в обоих направлениях, что позволяет торговать в шорт.
    • Плечо. Торговля фьючерсами позволяет увеличить покупательную способность капитала трейдера. При этом снижаются риски, связанные с хранением средств на криптовалютной бирже.
    • Хеджирование. Торговля фьючерсами — отличный инструмент для хеджирования криптовалютного портфеля. Вместо того, чтобы в период медвежьего рынка продавать монеты, трейдер может купить шортовые фьючерсы и хеджировать риски.
    • Высокие риски. Фьючерсы считаются достаточно рискованным инструментом для торговли.
    • Возможное вытряхивание из позиций. Неожиданной ценовой импульс может мгновенно превратить прибыльную позицию в убыточную. На криптовалютном рынке вытряхивания и манипуляции являются неотъемлемой частью торгового процесса.
    • Высокая волатильность. С одной стороны, волатильность – как раз то, что нужно трейдерам. С другой стороны, она затрудняет анализ рыночной ситуации и увеличивает размер возможных потерь.

    Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

    Фьючерсы на биткоин: что это?

    Содержание:

    Фьючерсы на биткоин – это то, чего ждали многие трейдеры. Торговля фьючерсными контрактами уже давно доступна для работы на срочном рынке, но только сейчас она начинает проникать в мир криптовалюты. Что же представляет собой торговля фьючерсными контрактами на биткоин? Чем она выгодна и каковые её особенности? Мы поможем вам разобраться в этих вопросах.

    Что такое фьючерсы на биткоин?

    Перед тем, как рассмотреть само понятие «фьючерсы на биткоин», мы разберемся, что представляет собой такой тип сделок в сегменте срочного рынка. Для этого рассмотрим небольшой пример.

    Допустим, что стоимость биткоина составляет 10000 долларов. Вы, надеясь на повышение цены до 20000 долларов, покупаете 10 фьючерсных контрактов на биткоин стоимостью 20000 долларов на срок 2 месяца при 10-процентном обеспечении, оставляя при этом в качестве гарантийного обеспечения 20000 долларов. Фактически, вы приобретаете обязательства купить 10 биткоинов по рыночной цене на момент, когда срок контракта истечёт. Кредитное плечо в данном случае будет составлять 10000/2000, то есть 5. Где 10000 — это стоимость биткоина, 2000 — 10%-ное гарантийное обеспечение.

    При достижении цены биткоина 20000 долларов вы можете продать контракты другому участнику рынка и получить с этой продажи прибыль в 20000 долларов сверх вложенных в покупку средств (при этом вычитаются различные сборы и комиссии) или же оставляете контракты до срока эксперации, если считаете, что цена пойдет ещё выше.

    Но если в течение двух месяцев цена так и не дойдет до 20000 долларов, то указанные контракты автоматически закроются по рыночной цене. Тогда стоит остерегаться следующего: разница между ценой исполнения (20000 долларов) и фактической ценой закрытия сделки вычитается из гарантийного обеспечения, то есть появляется риск потерять 20000 долларов. Но есть и хорошая новость, вы не потеряете больше внесенного гарантийного обеспечения.

    Таким образом, если говорить простым языком, то фьючерсный контракт – это такой контракт, который обязывает купить или продать актив в будущем по фиксированной цене в определённый срок.

    Фьючерсы являются финансовыми инструментами для хеджирования рисков при торговле различными активами. Держатель фьючерса обязан купить или продать оговоренное в контракте количество базисного актива по фиксированной цене в срок, не превышающий период истечения контракта.

    Фьючерсы бывают двух видов:

    • поставочными (происходит фактическая поставка базового товара);
    • расчетными (фактической поставки не происходит, только перерасчет).

    Первые прообразы современных фьючерсов появились в XVIII веке на рисовых биржах в Японии. Они предназначались прежде всего для фиксации цены на рис в момент сбора урожая и, таким образом, были поставочными. Вне зависимости от засухи, неурожая или других форс-мажорных обстоятельств, японский торговец гарантированно получал рис по фиксированной цене, что существенно ограничивало его риски, связанные с приобретением товара в будущем.

    Безусловно, с тех пор многие торговые принципы, сами финансовые инструменты и их предназначение немного изменились. Однако фьючерсы как тогда, так и сегодня являются инструментами для хеджирования рисков.

    Фьючерсы могут помочь в решении сразу нескольких фундаментальных проблем рынка криптовалют: волатильность и бухгалтерский/балансовый учет, который практически невозможно вести при постоянной меняющейся цене криптоактивов и больших “гэпах” на разных торговых площадках.

    Данные деривативы потенциально способны снизить волатильность криптовалютных активов, что, в свою очередь, поможет популяризовать криптовалютные ритейл-операции среди крупных и частных ритейлеров.

    Фьючерсы на биткоин: видео ролик с пояснениями

    Влияние фьючерсов на курс биткоина

    Итак, появление такого инструмента, как фьючерсы на Bitcoin в рамках срочного рынка является явным признаком все большего принятия криптовалют в уже сформированной и устоявшейся системе. Тот факт, что биржи, которые на протяжении всей своей истории тщательно соблюдали законность, а также ценили экономическую выгоду и потенциал, хотят принять совершенно новый финансовый инструмент, говорит о том, что Bitcoin теперь стремительно покидает рамки «теневого рынка».

    1 декабря 2020 года взлетела вверх цена на биткоин на новости о том, что 18 декабря фьючерсный контракт биткоин будет доступен для сделок на Чикагской товарной бирже

    На данный момент известно, что фьючерс на CBOE будет торговаться под тикером XBT, а базовым активов контракта станет выраженная в долларах стоимость BTC на криптовалютной бирже Gemini. В свою очередь, биржа CME будет рассчитывать стоимость контракта на основании Bitcoin Reference Rate (BRR) – усредненной цены BTC с четырех криптобирж (Bitstamp, GDAX, itBit and Kraken), а лимит составит 1000 контрактов (1 контракт = 5 BTC).

    Запуск фьючерсов потенциально может оказать значительное влияние на развитие мира криптовалют, а события в течение следующих недель будут развиваться стремительно.

    При этом вероятность дальнейшего увеличения цены биткоина без коррекции равна всего 20%. Более вероятно, что институциональные инвесторы откроют короткие позиции, поскольку цена биткоина находится в состоянии сильной перекупленности, что предоставит большому капиталу возможность обвалить цену.

    Учитывая повсеместный интерес к инвестированию в биткоин, вероятность снижения волатильности, по-крайней мере в краткосрочной перспективе, очень мала. Однако фьючерсы способны стабилизировать и выровнять курс в долгосрочной перспективе, что хорошо для мира традиционных финансов, но противоречит свободному духу криптомира.

    Стоит отметить, что на основе фьючерсов можно создать синтетические деривативы, которые в совокупности потенциально могут обвалить рынок, как это уже случалось во времена ипотечного кризиса. Нам остается лишь надеяться, что крупные дельцы с Уолл-стрит не угробят молодую, перспективную и быстрорастущую индустрию в погоне за прибылью.

    В первую очередь важно то, что ставку на запуск торговли фьючерсами на основную криптовалюту сделали такие крупнейшие американские биржи, как Чикагская товарная биржа (CME Group) и CBOE Futures Exchange. По данным источника «The Wall Street Journal», работу над запуском фьючерсов на биткоин в 2020 году ведет и одна из крупнейших бирж мира — NASDAQ.

    Последствия введения фьючерсов на Bitcoin

    Фьючерсы на Bitcoin – это шаг вперёд не только для данной криптовалюты, но и для всех других монет, которые существуют наряду с биткоином. Запуск данного инструмента позволит цифровым деньгам приобрести юридический статус в глазах инвесторов, поэтому не удивляйтесь, если в скором времени в списках биржевых фьючерсов вы сможете найти срочные контракты на эфир или лайткоин.

    Однозначно следует ожидать продолжения роста капитализации первой криптовалюты. История практически не помнит случаев, когда активы, на которые были введены фьючерсы, начинали сильно падать в цене. Отсюда следует и вероятность того, что теперь Bitcoin подорожает ещё, куда больше, чем раньше.

    По мнению аналитиков, после того, как появятся срочные контракты на биткоин, потолком рыночной капитализации биткоина вместе с другими криптовалютами станут $3-4 трлн. И как только указанные объёмы будут достигнуты, то следует ждать неизбежного биржевого краха. Не исключено, что сопутствовать этому будут негативные макроэкономические последствия из-за быстрой продажи активов: если на одной из бирж кто-то из маркетмейкеров откроет позиции на снижение, то в криптовалютном сообществе начнется паника. Монету будут активно продавать, что приведет к стремительному обвалу курса. И это вполне естественно.

    Но в любом случае, названный путь к капитализации в $3-4 трлн только начинается. В данный момент рыночная капитализация биткоина составляет чуть меньше $200 млрд, а всех криптовалют в целом – почти $350 млрд.

    Фьючерсы на Bitcoin – это не столь однозначное явление, как может показаться на первый взгляд. Данный инструмент лишь планируется ввести на биржи, поэтому после внедрения всё будет зависит от поведения и отношения институционных инвесторов и крупных игроков.

    Как будет устроена торговля фьючерсными контрактами на биткоин и как избежать ошибок

    10 и 18 декабря всем биткоин-трейдерам следует быть особенно внимательными, считает Instder.

    Именно в эти дни биржи CBOE и CME Group впервые в истории запустят торговлю фьючерсными контрактами на биткоин.

    Мы хотим рассказать о том, как будет устроена торговля на рынке биткоин-фьючерсов, объяснить его особенности и помочь людям избежать ошибок. Стоит иметь в виду, что эта волна может смести не только бывших лидеров, но и всех, кто недооценивает потенциальное воздействие рынка производных инструментов на основной актив.

    Сейчас эти киты биткоин-рынка плавают, задевая друг друга плавниками, но не обязательно атакуя: дело в том, что всем им выгодно поддерживать высокую стоимость биткоина.

    Да, иногда рынок проседает, но лишь потому, что некоторые владельцы биткоинов решают зафиксировать прибыль. На фьючерсном рынке ситуация иная: на понижение играть не менее выгодно, чем на повышение.

    Рынок биткоина можно сравнить с рекой: ее поток зависит от ряда постоянных, поэтому она обычно течет в одном и том же направлении. С другой стороны, рынок фьючерсов на биткоин больше похож на океан, где движение потоков зависит от множества переменных.

    И соседство на фьючерсном рынке совсем не такое мирное — тут есть касатки, охотники на китов, которые порой нападают даже друг на друга. Впрочем, хватит морских метафор.

    Прилив сменяется отливом?

    Если почитать любое посвященное биткоину обсуждение на в Slack, Reddit и Telegram, мы увидим всеобщее братание и оптимизм по поводу цены биткоина в связи с появлением фьючерсного рынка.

    Эти люди просто не понимают, как работают рынки фьючерсов. Многие ошибочно полагают, что фьючерсный рынок похож на рынок наличных, но это заблуждение — они диаметрально противоположны.

    Рынки наличных денег (например, фондовые биржи и биткоин-биржи) в основном населены оптимистами, в то время как основную популяцию фьючерсных рынков составляют пессимисты. Иными словами, денежные рынки создаются для инвесторов, а рынок фьючерсов — для хеджирования рисков.

    Инвесторы идут на денежные рынки, потому что считают, что стоимость активов вырастет, а хеджеры используют фьючерсный рынок, потому что хотя застраховаться от ситуации, когда цена актива движется в нежелательном направлении. На денежных рынках нельзя продать актив, если у вас его нет, и, даже играя на понижение, вы одалживаете бумагу у владельца до закрытия позиции.

    На рынке фьючерсов такого ограничения нет — чтобы продавать, владеть не нужно. Выращивающий кукурузу фермер продает фьючерсный контракт, потому что боится, что цена упадет, и хочет гарантировать, что сбор урожая окупится. Производитель, использующий кукурузу как сырье, покупает фьючерсный контракт, потому что боится, что цена на кукурузу вырастет, и хочет ограничить потенциальные затраты.

    В этой ситуации пессимисты оба — и покупатель, и продавец.

    Неизведанное

    Таким образом, на рынке фьючерсов на кукурузу фермер и производитель выступают естественными хеджерами на противоположных сторонах рынка, создавая некоторое равновесие.

    Конечно, маркетмейкеры и спекулянты создают дополнительную ликвидность, но они тоже опираются на существование настоящих хеджеров. На рынке биткоин-фьючерсов единственными группами игроков, нуждающихся в хеджировании, являются майнеры и владельцы биткоинов. Майнеры будут продавать фьючерсные контракты, чтобы гарантировать себе цену на биткоины, которые они надеются добыть в будущем, а владельцы биткоинов — чтобы хеджировать возможное снижение курса.

    При этом на стороне покупки естественных хеджеров нет, и это естественным образом создает понижающее давление.

    Единственная группа, на которую ложится нагрузка по поддержке и повышению цены, это спекулянты, при этом, в отличие от майнеров и владельцев биткоинов, среди спекулянтов есть как быки, так и медведи. Пока биткоин был рынком наличных, мы видели, как проявляется сила быков, но до появление фьючерсного рынка влияние медведей было не заметно.

    Если медведь на быка влезет, кто кого сборет? Непонятно. Приведет ли введение фьючерсов к росту цен на биткоин? Тоже непонятно.

    Ясно одно: если вы крупный держатель биткоинов, лучше разобраться в работе фьючерсного рынка; просто дрейфовать в океане, надеясь на лучшее — это не стратегия.

    Точнее, стратегия, просто не самая удачная.

    Как торговать фьючерсами на биткоин?

    И как торги контрактами на криптовалюту повлияют на её курс?

    сооснователь и CEO криптобанка Wirex

    Участие во фьючерсных торгах на CBOE – дорогое удовольствие: чтобы получить право торговать, надо иметь не менее 44% от контракта (так называемая «начальная маржа»), для заключения самого контракта – от 40% («маржа обслуживания»). Но это только требование самой площадки. Брокеры же перестраховываются и делают собственную надбавку, доходящую до 66% и 60% соответственно, например у TradeStation. И это при кредитном плече всего в 150%.

    Для сравнения, фьючерсный контракт eMini S&P500 требует первоначальной маржи в размере около $5 000 при стоимости контракта в $132 000. То есть: маржа составляет менее 4%, а кредитное плечо – 2 700%. Есть примеры, когда брокеры уменьшают требования, предоставляя плечо в 10 000%.

    Минимальный контракт – 1 000 контрактных единиц, при стоимости одной контрактной единицы – 5 биткоинов. Таким образом, вам потребуется сумма в 40-60% от стоимости 5 000 биткоинов.

    Другим препятствием является то, что вам необходимо быть клиентом тех брокеров, которые взяли на себя смелость стать первопроходцами. Брокеры же со своей стороны обещали проводить тщательную проверку тех клиентов, которые подадут заявки на участие во фьючерсных торгах на биткоин.

    Таким образом, шансов у российских граждан принять участие во фьючерсных торгах на американских площадок стремятся к нулю.

    Но фьючерсные торги будут иметь целый ряд последствий не только для прямых участников этих торгов, но и для трейдеров, торгующих на криптобиржах. Эксперты не один раз говорили, что введение фьючерсов поможет снизить волатильность, даст больше ликвидности. Это также даст возможность трейдерам оценивать текущее положение дел и более точно прогнозировать стоимость биткоина в краткосрочной и среднесрочной перспективах: криптоинвесторы и трейдеры должны будут принимать в расчёт цену биткоина на фьючерсном рынке в своих сделках.

    Как работают фьючерсы и как они повлияют на биткоин. Трезвый взгляд.

    Все биткоин-сообщество пребывает в эйфории по поводу запуска фьючерсов на биржах, 10 декабря на CBOE и 18 декабря на бирже CME. Считается, что от этого цена взлетит до невиданных высот. Так ли это? На самом деле, есть большие сомнения. Но для начала, давайте разберем, что такое вообще фьючерсы, и как они будут работать в данном случае.

    Фьючерс — инструмент для защиты от рисков рынка, контракт на покупку или продажу любого актива по фиксированной цене. Допустим, вы купили у кого-то контракт на 100 тройских унций золота, по 1245 долларов за унцию, с окончанием в марте 2020 года. Это значит, что до того времени на вашем счете должна быть сумма в 124500 долларов, и каждый день сумма на счете будет увеличиваться или уменьшаться в зависимости от движения цены. Минимальное изменение цены — 10 центов, что значит что с каждым изменением у вас будет плюс или минус 10 долларов. По окончанию, итоговая сумма останется у вас на счету, в случае расчетного фьючерса, или вы можете забрать товар, в случае поставочного фьючерса. То есть, все просто, купили и растет — мы в плюсе, купили и падает, мы в минусе.

    Как будет идти торг фьючерсами биткоина

    Так как рынок регулируемый, все будет идти по четким правилам, которые известны уже заранее. Один контракт будет составляться из 5 биткоинов. Минимальный разброс ставки (так называемый «тик») — 5 долларов. То есть, для купившего фьючерс, каждый минимальный шаг цены будет составлять 25 долларов на контракт. Лимит покупки для одного покупателя будет составлять 1000 контрактов. У фьючерсов всегда есть лимит на число контрактов, чтобы никто не мог манипулировать рынком (допустим, при цене в 15000 за биткоин это будет 75 миллионов долларов).

    Чикагская биржа работает почти круглосуточно по фьючерсам, время торговли с 17:00 по лондонскому времени до 16:00, затем перерыв в один час.

    Информация о текущих котировках будет поступать с бирж Kraken и GDAX, обновляясь в 16:00 по лондонскому времени.

    Ну и конечно, самое интересное, что в торговле фьючерсами на чикагской бирже, как и на любом регулируемом рынке, будет действовать дневное ограничение по движению цены. Цена не может подняться или опуститься выше/ниже 20% от начала торгов. Иначе торги автоматически приостанавливаются.

    Зачем это нужно

    Биткоин становится более мейнстримовым, и Волл-Стрит хочет словить эту волну. Сейчас есть фьючерсы не только на все возможные валюты и товары, но и на различные индексы и даже погоду. В общем, если что-то измеримо и изменяется, на это может быть создан фьючерс. Потому биткоин кажется прекрасным кандидатом, чтобы подзаработать.

    Почему большие инвесторы не хотят просто торговать биткоином? Потому что биткоин не регулируем, и находится на нерегулируемых площадках, не всегда даже справляющихся с нагрузкой в виде большого количества посетителей. Большие деньги — умные и осторожные деньги.

    Если вы не верите в биткоин, но хотите сыграть на его понижение, теперь вам необязательно заводить свои деньги в его экосистему. Можно оставаться на своей родной площадке.

    Ещё один нюанс — объём фьючерсов может быть куда больше самого числа биткоинов. Так как фьючерс расчетный, вы просто делаете ставку на рост или падение, а не покупаете биткоин, потому контрактов может быть хоть 100 миллионов, если будет спрос, то есть в этой сфере может крутиться куда больший объём денег, чем сейчас есть во всем рынке.

    А теперь самое интересное

    Сейчас мы разобрали механизм фьючерсов, а теперь давайте трезво подумаем: когда будут запущены фьючерсы, куда может пойти цена и кому это будет выгодно? До сих пор на цену влияли только «физики», огромное количество непрофессиональных трейдеров, готовых скупать бесконечно все, что пошло наверх, думая, что рост будет вечным. Да, кто-то в итоге обжигается и выбывает из торговли, но в целом, криптовалюты сейчас — это супербычий рынок.

    Профессиональные игроки, большие деньги не такие. Они соотносят риск и награду. Там где непрофессиональный трейдер купит, профессиональный продаст или даже зашортит. И сейчас с выходом фьючерсов большое количество трейдеров поменьше будут также брать их с надеждой на рост. Но если есть покупатели, и им выгоден рост, есть и продавцы. И это могут быть очень крупные игроки, вроде банков. А после того, как все будет скуплено, возможен такой вариант: продавцы фьючерсов могли уже достаточно долгое время покупать биткоины, задирая цену котировок до таких высот, на каких мы их сейчас видим. И когда все ставки будут сделаны, ничто не мешает им разом продать все, что у них есть.

    Продажа даже на 300 миллионов спровоцирует мгновенное падение цены на пару тысяч долларов, и начнутся панические распродажи. А если потом продолжать продажу, это даст падению остановиться. Конечно, такое лучше делать в последние дни перед экспирацией фьючерсов, ведь важна только цена на последний день. Если контрактов на фьючерсы будет больше, чем будет затрачено денег на эту операцию, это вполне выгодное дело. Затем можно снова закупиться и позволить цене подняться, и повторить операцию. Также не стоит забывать, что ликвидность любой биржи не позволяет скинуть огромные объемы валюты, а количество продаж фьючерсов может быть неограничено, что открывает также куда большие возможности шортить для огромных капиталов, не страдая от низкой ликвидности.

    И так можно продолжать, в принципе, долгое время, пока на реальном рынке биткоина не появится большое количество инвесторов-быков с большими деньгами. Тогда возможно будут новые высоты. В любом случае, приход фьючерсов — новая глава в истории биткоина, и пока на нем можно будет делать деньги, он никуда не уйдет. А возможно, часть этого капитала перейдет и в альткоины.

    Фьючерсы на биткоин

    В этой статье я буду рассматривать относительно новый инструмент для заработка и инвестирования — фьючерсы на биткоин. Ознакомившись с ней, вы узнаете, что представляет собой этот инструмент, как и для чего его можно использовать, в чем преимущества и недостатки покупки фьючерсов на биткоин и много другой информации по данной теме. Итак, по порядку с самого начала.

    Что такое фьючерсы на биткоин?

    Разберем это понятие, чтобы точно представлять себе, о чем вообще речь.

    Фьючерс — это один из популярных финансовых деривативов, производный инструмент, накладывающий обязательство на его владельца купить или продать определенный актив в будущем по заранее фиксированной цене. Все подробности по этому инструменту в статье Что такое фьючерс?

    Биткоин — это первая, самая популярная и лидирующая по уровню рыночной капитализации криптовалюта, очень востребованный в нынешнее время инвестиционный актив, цена на который подвержена существенным колебаниям. Подробнее о нем в статье Что такое биткоин?

    Таким образом, фьючерсы на биткоин — это обязательства их владельцев купить или продать биткоин в будущем по заранее оговоренной цене.

    Одновременно фьючерсы на биткоин сами выступают биржевыми активами и могут покупаться и продаваться на бирже до истечения срока их действия.

    Впервые биткоин-фьючерсы начали торговаться на одной, а через пару недель — и на второй американской бирже менее полугода назад — в декабре 2020 года. И это нововведение стало одной из причин сумасшедшей динамики биткоина, а следом за ним — и многих других криптовалют.

    Как заработать на фьючерсах на биткоин?

    Сам по себе любой фьючерс — это спекулятивный трейдерский инструмент, и биткоин-фьючерсы — не исключение. Причем, ввиду сильной волатильности курса биткоина, как заработок, так и потери здесь могут быть очень существенными.

    Зарабатывать на биткоин-фьючерсах можно двумя способами.

    Способ 1 . Покупка фьючерса, выжидание срока и исполнение. То есть, классический вариант использования этого инструмента, который сейчас на практике применяется довольно редко. Он больше подойдет для инвесторов, вкладывающих капитал на определенный срок и не желающих заниматься трейдингом.

    Например, инвестор покупает фьючерс на покупку биткоина по цене 10 тыс. долларов сроком на 3 месяца, планируя, что через 3 месяца он вырастет в цене. Допустим, к наступлению срока погашения фьючерсного контракта, курс биткоина устанавливается 12 тыс. долларов, но инвестор покупает его за 10 тыс. и получает прибыль 2 тыс. долларов. А если к наступлению срока биткоин будет стоить 7 тыс. — инвестор тоже покупает его за 10 тыс. и теряет 3 тыс. долларов.

    Способ 2 . Трейдинг фьючерсами на биткоин. То есть, постоянная покупка и продажа фьючерсов на бирже, не дожидаясь времени их исполнения. Это более распространенный способ заработка, активно использующийся трейдерами — биржевыми спекулянтами.

    Например, трейдер покупает фьючерс на покупку биткоина по цене 10 тыс. долларов сроком на 3 месяца. Курс биткоина начинает расти, а вместе с ним — и цена фьючерса. Допустим, через месяц цена фьючерса поднимается до 11 тыс. долларов, и трейдер продает его на бирже, не дожидаясь исполнения контракта, заработав 1 тыс. долларов и вернув обратно вложенный капитал, который далее использует для других спекулятивных сделок.

    Особенности фьючерсов на биткоин

    Покупая и продавая фьючерсы на биткоин, инвесторы и трейдеры не платят ничего, кроме стандартных брокерских комиссий биржи. Однако, дабы подтвердить свою платежеспособность (возможность исполнить купленный контракт), необходимо вносить т.н. гарантийное обеспечение.

    И если по фьючерсам на многие другие биржевые активы его размер не столь велик (может составлять, например, 1-2% от суммы контракта и обычно не превышает 10%), то по фьючерсам на биткоин, ввиду высокой волатильности и своеобразия этого актива, необходимый размер гарантийного обеспечения достаточно большой. Он может составлять до 30% и выше, а в отдельные периоды подниматься даже до 100%.

    То есть, чтобы торговать фьючерсами на биткоин, нужно иметь достаточно средств на счете.

    Более того, биржи могут ограничивать спекуляциями фьючерсами за счет установки границы максимального отклонения от цены: не более определенной суммы в биржевой день. Если курс биткоина начинает расти или падать выше этого отклонения — торговля фьючерсами приостанавливается.

    Также биржи могут устанавливать «порог входа» для покупки фьючерсов на биткоин — минимальную сумму контракта. Например, она может составлять 1 биткоин, 5 биткоинов, 10 биткоинов и т.д. — это довольно крупные суммы в долларовом эквиваленте.

    Фьючерсы на биткоин и хеджирование рисков

    Фьючерсы на биткоин можно использовать и по классическому назначению этого дериватива — с целью хеджирования рисков (страхования, защиты от рисков). Чтобы было понятно, рассмотрим, как это происходит, на примере.

    Допустим, через месяц человек планирует получить от кого-то некую сумму биткоинов, продать их и за вырученные деньги купить, например, недвижимость. И он хочет подстраховать себя от того, что курс биткоина через месяц упадет, он получит меньше средств, и их не хватит для покупки. Тогда человек покупает фьючерс на продажу нужного количества биткоинов по нынешнему курсу через месяц. Если через месяц курс упадет, он все равно исполняет контракт и продает криптовалюту по такой цене, по которой планировал.

    Фьючерсы на биткоин: преимущества и недостатки

    Рассмотрим основные плюсы и минусы этого финансового инструмента.

    Плюсы:

    1. Возможность заниматься трейдингом фьючерсами, не обладая крупной суммой для покупки реальных биткоинов (понадобится только сумма гарантийного обеспечения, которая может быть в несколько раз ниже). А прибыль при этом можно получить такую же, как от торговли реальными биткоинами, впрочем, убытки — тоже.
    2. Высокая ликвидность. Желающих купить или продать фьючерсы на биткоин всегда предостаточно, поэтому сделки совершаются мгновенно.
    3. Возможность использовать для хеджирования рисков (выше рассматривал на примере).
    4. Возможность использовать как инвестиционный и спекулятивный инструмент.

    Минусы:

    1. Слишком большая, в сравнении с другими активами, требуемая сумма гарантийного обеспечения.
    2. Пока довольно ограниченный выбор бирж, где торгуются фьючерсы на биткоин.
    3. Сверхвысокие риски финансовых потерь, даже выше, чем просто при торговле криптовалютами.
    4. Сложности с выходом на американские биржи для инвесторов и трейдеров из России, Украины и других постсоветских стран.

    Где купить фьючерсы на биткоин?

    Первые фьючерсы на биткоин начали торговаться на Чикагской бирже опционов CBOE (сайт cboe.com). Их биржевой индекс — XBT. Позднее к торговле этим деривативом присоединилась и Чикагская товарная биржа CME (сайт cmegroup.com).

    На этих биржах можно покупать данный инструмент через уполномоченные брокерские компании. В дальнейшем вполне вероятно, что биткоин-фьючерсами начнут торговать и на других площадках, в частности, в СМИ была информация о планах запуска этого инструмента на бирже NASDAQ.

    Само появление этого производного актива, в любом случае, является весомым плюсом в развитии всей системы биткоин и рынка криптовалют в целом. Можно сказать, что это очередная ступень в развитии, которая уже пройдена, и далее, скорее всего будет развиваться и совершенствоваться.

    Теперь вы имеете представление о том, что такое фьючерсы на биткоин, чем они интересны, для чего используются, как на них зарабатывать, каковы плюсы и минусы этого инструмента.

    Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность. Хороших вам заработков и успешных инвестиций! До новых встреч!

    Фьючерсы на Bitcoin – новая возможность для инвесторов

    Конец прошлого года запомнился участникам крипто сообщества стремительным ростом курса Bitcoin. Цена этой криптовалюты резко поднялась почти наполовину, а капитализация перешагнула отметку в 200 миллиардов американских «рублей». Такое случилось впервые за все годы существования BTC, а спровоцирован резкий скачок был целым рядом обстоятельств, среди которых не последнее место занимал предполагаемый запуск фьючерсных контрактов на первую криптовалюту.

    Большинство участников крипто рынка давно ждали возможности торговать фьючерсами на биток. Этот тип сделок, прочно закрепившийся на срочном рынке, наконец, стал проникать на рынок криптовалют, но как все новое и еще не опробованное, вызывает много вопросов, особенно у начинающих трейдеров. В данной статье мы попытаемся рассказать, что же такое фьючерсные контракты применимо к цифровым валютам, какие выгоды они несут участникам торгов и в чем состоят их особенности.

    Немного общей информации

    Этот раздел необходим, чтобы вы могли представить текущую ситуацию на рынке цифровых валют.

    Одним словом, какую криптовалюту ни возьмите, любая представляет собой целый оригинальный мир, открывающий перед пользователями новые возможности и перспективы. Так что выбрать есть из чего, хотя появляется закономерный вопрос – а стоит ли рисковать средствами, вкладывая их в тот или иной проект? И что могут дать такие инвестиции, кроме повышения рыночной капитализации определенного цифрового актива?

    Каково текущее состояние Bitcoin?

    После резкого рывка вверх до 20 тысяч долларов за монету, Биткоин совершил не менее впечатляющее обратное движение до 14 тысяч, после чего стал «плавать» в коридоре от 12 до 16 тысяч долларов за 1 BTC.

    Естественно, такое поведение ведущей криптовалюты не могло не вызвать ряд вопросов. Почему такой могущественный и на первый, и на второй взгляд актив вдруг так сильно упал? Насколько правдива и актуальна информация, которой руководствуются игроки рынка? Они дезинформированы или по собственной вине допустили переоценку потенциала битка? И насколько оправданы оптимистичные прогнозы по поводу роста курса валюты свыше $40000 за единицу? Если вы начнете искать ответы на все эти вопросы, то столкнетесь с таким разнообразием мнений и доводов, что вряд ли сможете составить какое-то конкретное свое мнение.

    А тут еще и фьючерсы на Bitcoin появились. Понятно, что не миновать очередных изменений рынка, ценовых показателей и т. д. Так что же нужно знать о фьючерсных контрактах рядовому пользователю, чтобы продолжать успешные операции и более-менее правильно прогнозировать развитие ситуации? Наверное, в первую очередь, необходимо разобраться в сути самого понятия «фьючерс», чем мы сейчас и займемся.

    Суть фьючерсных контрактов

    Итак, пришло время вникнуть в суть такого явления, как фьючерсы, потому что без этого дальнейший разговор просто потеряет смысл.

    Фьючерсный контракт является производным финансовым инструментом (деривативом). Другими словами, это договор купли/продажи, но с некоторыми особенностями. Заключая такой договор, вы обязуетесь купить (продать) определенный актив в будущем (оговаривается конкретная дата и количество) но по нынешней рыночной стоимости.

    Кому и зачем нужны фьючерсные контракты на BTC?

    То, что фьючерсы на Bitcoin кому-то нужны, это понятно. Иначе они не появились бы на биржах. Но кому они нужны и для чего?

    Наиболее предсказуемый ответ – такие контракты нужны для увеличения прибыли. Ведь, в основном, все изменения на рынке служат именно этой цели. Но не в нашем случае. На самом деле главный смысл этих сделок заключается не в дополнительном заработке, а в том, чтобы застраховаться от изменения стоимости актива (хотя и лишняя «копеечка» тоже не помешает). Дело в том, что Биткоин – крайне волатильный актив, в чем уже не раз приходилось убеждаться, а фьючерсы являются инструментом, позволяющим минимизировать возможные потери. Таким образом, и нужны они тем участникам крипто сообщества, которые хотят застраховать свои токены от ценовых колебаний.

    Кстати, изменчивая цена BTC – одна из причин, почему биржи не в восторге от введения фьючерсов на эту крипту.

    На примере оно, наверное, будет понятнее, поэтому представим, что вы трейдер и имеете в своем электронном «бумажнике» какое-то количество монеток битка. Стоимость одной монеты на рынке составляет, скажем, 16000 долларов. Понятно, что вам очень хотелось бы, чтобы цена выросла, ведь это ваша прибыль. Но, в то же время, текущая цена кажется вам завышенной и вас не покидают предчувствия грядущей просадки. Хочется себя как-то застраховать от потерь. Что вы делаете?

    А вы покупаете фьючерсный контракт на продажу. Если просадка действительно случится, то вы выкупите фьючерс по более низкой стоимости и получите прибыль, которая компенсирует вам потери от снижения цены ваших монет. Если же ваши опасения не оправдаются и биток пойдет вверх, то ситуация сложится не в вашу пользу и фьючерсы будут реализованы с убытком для вас, зато вы выиграете на росте курса ваших BTC, что, опять же, защитит вас от потерь. Вот такая нехитрая схема.

    Необходимо отметить, что данный вид договоров используется не только в качестве инструмента риск-менеджмента, но и как способ обычных спекуляций для заработка на разнице цены актива (владеть при этом самим активом вовсе не обязательно). Но все же изначально они задумывались именно как защита от предполагаемых потерь.

    Изменения рынка

    Появление нового вида контрактов не могло не привести к определенным изменениям на рынке. Ведь раньше, кроме розничных трейдеров, других участников на биржах не было. Их заработок зависел от роста курса валюты. А теперь внимание! Все трейдеры заинтересованы лишь в том, чтобы BTC прибавлял в цене. При этом спрос превышает предложение. Что в таком случае происходит со стоимостью актива? Правильно, она постоянно растет, что мы и наблюдали в отношении Bitcoin.

    Теперь же на рынок выйдут серьезные хедж-фонды и другие крупные игроки, которые до последнего времени не спешили инвестировать в крипто сферу, поскольку она, практически, никак не регулируется. Фьючерсы же, какой бы актив ни был предметом договора, подчиняются четким правилам и сюрпризы здесь менее вероятны, что гораздо больше устраивает обладателей больших денег. Появление определенных гарантий и на волатильности рынка скажется положительно, то есть снизит ее, а это, в свою очередь, сделает крипто сферу более привлекательной для долгосрочного инвестирования. И хотя многие участники крипто сообщества выступают резко против введения данного вида сделок, оно, вне сомнения, пойдет на пользу рынку и будет стимулировать его развитие.

    Все не так однозначно

    С одной стороны, многие эксперты утверждают, что после введения фьючерсной торговли биток обречен на рост. Как аргумент, выдвигается заинтересованность крупных игроков, которые, прежде чем запустить такой вид торгов, все много раз просчитали, проверили и перепроверили с учетом всех возможных рисков.

    Выход фьючерсов на Биткоин на традиционные биржи выводит эту криптовалюту (а в дальнейшем, возможно, и другие «коины») в статус «законного» актива, наряду с нефтью, энергоресурсами, драгметаллами и т. п. Появятся финансовые гарантии, что повлечет за собой привлекательность актива для крупных инвесторов и, как следствие, рост спроса и цены.

    Так что несмотря на оптимистичное видение ситуации крупными держателями монеты, многократный обвал этого актива вполне возможен. Отсюда вывод – пока биток не стал «равным среди равных» на мировых биржах и не завоевал репутацию у институционалов, к появлению фьючерсных контрактов на Биткоин нужно относиться сдержанно и осторожно.

    Фьючерсы на биткоин — что это такое, для чего они нужны, где можно торговать?

    Биткоин-фьючерс представляет собой контракт на покупку или продажу актива в будущем по определенной цене.

    После заключения контракта стороны обязаны выполнить его условия вне зависимости от рыночной цены на дату истечения фьючерса.

    При сделках с фьючерсами можно открывать длинные и короткие позиции.

    В первом случае трейдер соглашается купить актив по определенной цене в будущем, во втором — продать базовый актив в день истечения контракта.

    Навигация по материалу:1 Для чего нужны фьючерсы?2 Какие бывают виды фьючерсов?3 В чем особенность фьючерсов на биткоин?4 Что такое спецификация фьючерса?5 Что такое экспирация фьючерса?6 Что такое начальная, поддерживающая и вариационная маржа?7 Что такое контанго и бэквордация?8 Где еще можно торговать фьючерсами на биткоин, если средств для этого не так уж много?9 Как фьючерсы могут влиять на курс биткоина и криптоиндустрию в целом? Для чего нужны фьючерсы? Эти производные финансовые инструменты (деривативы) используются в основном для получения спекулятивной прибыли.

    С фьючерсами трейдер может открывать как длинные, так и короткие позиции, используя эффект кредитного плеча.

    Последнее подразумевает высокую доходность сделок, равно как и повышенный риск.

    Однако изначально фьючерсы были придуманы как инструмент хеджирования ценовых рисков.

    Таким образом, посредством фьючерсов можно также снижать риски неблагоприятных ценовых колебаний на различные активы.

    Например, основной риск для биткоин-майнеров — падение цены криптовалюты до уровня, при котором ее добыча становится нерентабельной, то есть затраты на электроэнергию превышают доход от добываемых монет.

    Чтобы обезопасить свой бизнес, майнер может продавать фьючерсы на количество имеющихся биткоинов.

    Если курс криптовалюты существенно снизится, то фьючерс даст возможность нивелировать убытки от снижения цены актива прибылью от короткой сделки.

    Какие бывают виды фьючерсов? Фьючерсы бывают поставочными и расчетными.

    Первые предполагают, что на дату истечения (экспирации) контракта покупатель должен купить, а продавец — продать базовый актив в количестве, указанном в спецификации к нему.

    В качестве примера поставочных фьючерсов можно привести срочные контракты на нефть или пшеницу.

    Однако и тут в подавляющем в большинстве случаев сделки проводятся без фактической поставки базового актива, то есть являются сугубо спекулятивными.

    Также операции с поставочными фьючерсами часто бывают хеджирующими, другими словами, направленными на минимизацию ценовых рисков.

    Таким образом, большинство поставочных фьючерсов закрываются до даты экспирации.

    Расчетные фьючерсы изначально не предполагают поставку базового актива, а лишь денежный расчет в сумме разницы между ценой контракта и стоимостью актива на дату исполнения.

    Такие инструменты также в основном используются для спекулятивных целей и для хеджирования ценовых рисков.

    В чем особенность фьючерсов на биткоин? Фьючерсные контракты могут быть на самые различные активы — ценные бумаги, фондовые индексы, биржевые товары и криптовалюты.

    В целом фьючерсы на биткоин мало чем отличаются от других срочных контрактов, они также позволяют делать ставки на рост или снижение цены в будущем.

    Отметим, что можно торговать срочными контрактами на BTC, не обладая самой криптовалютой, а лишь спекулируя на ее цене.

    Именно так, в частности, происходят сделки на таких известных биржах, как CME и CBOE, ориентированных в основном на крупных инвесторов.

    Однако на готовящейся к запуску торговой платформе Bakkt будут представлены фьючерсы, предполагающие поставку физического биткоина после истечения контракта.

    Что такое спецификация фьючерса? Это утвержденный биржей документ, в котором закреплены все условия фьючерсного контракта, включая:название контракта; сокращенное его наименование или тикер (например, XBT на бирже CBOE или BTC — на CME); описание; размер контракта (например, для CBOE это 1 BTC, для CME — 5 BTC); тип (поставочный или расчетный); минимальный шаг цены (например, на CBOE это пять пунктов, что в паре USD/XBT соответствует $5); дата поставки и сроки обращения контракта и т.

    д.Что такое экспирация фьючерса? Это прекращение обращения контракта на бирже.

    В день экспирации исполняются обязательства по фьючерсу — осуществляются взаимные расчеты между участниками сделки посредством уплаты разницы в ценах (вариационной маржи), либо производится поставка базового актива.

    Дата экспирации прописывается в спецификации к фьючерсу.

    Что такое начальная, поддерживающая и вариационная маржа? Депозитная или начальная маржа — возвращаемый гарантийный взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсу.

    Другими словами, это сумма, необходимая для открытия позиции.

    Обычно составляет 2-10 % от текущей рыночной стоимости базового актива.

    Однако в случае с фьючерсами на биткоин, ввиду частых периодов высокой волатильности, размер начальной маржи гораздо выше в сравнении с традиционными финансовыми инструментами.

    Так, на CME и CBOE он превышает 40%.

    Начальная маржа взимается с продавцов и покупателей и призвана защитить брокера от риска неисполнения обязательств по сделке.

    Поддерживающая маржа — это сумма, необходимая на счете, чтобы позиция сохранялась открытой во избежание срабатывания маржин-колла (принудительного закрытия позиции брокером, которая влечет за собой фиксацию убытка трейдера и резкое уменьшение его баланса).

    Доступ к платформам CME и CBOE предоставляют брокеры (например, TD Ameritradeи Interactive Brokers).

    Эти компании могут устанавливать свои размеры маржинальных требований, которые могут быть больше, чем у биржи.

    Например, американский брокер E-Trade установил маржинальные требования для биткоин-фьючерсов на уровне 80%.

    Есть также термин вариационная маржа.

    Это сумма денег, которая представляет собой прибыль или убыток от открытых или закрытых контрактов.

    Итоговое значение вариационной маржи рассчитывается по результатам торговой сессии.

    Что такое контанго и бэквордация? До даты экспирации цены контракта и базового актива, как правило, различаются.

    По мере приближения даты исполнения фьючерса разница в ценах уменьшается.

    Предположим, что до исполнения цена фьючерса выше стоимости базового актива.

    Такая ситуация называется контанго (англ.

    Contango, что дословно означает «надбавка к цене»).

    В данном случае участники рынка уверены в росте цены актива в будущем.

    Контанго может возникать, например, перед уполовиниванием награды за блок, накануне возможного одобрения биткоин-ETF или запуска платформы Bakkt.

    Если же цена фьючерса ниже рыночной стоимости актива — это бэквордация (от англ.

    Это значит, что на рынке преобладают медвежьи настроения.

    Где еще можно торговать фьючерсами на биткоин, если средств для этого не так уж много? Помимо жестко регулируемых американскими законами площадок CME и CBOE, биткоин-фьючерсы также представлены на таких платформах, как BitMEX, OKEx, Crypto Facilities и т.д.

    Особенностью таких бирж являются гораздо менее жесткие KYC-процедуры и требования политики AML.

    Кроме того, на таких платформах намного ниже порог для входа, а это значит, что они доступны не только для крупных инвесторов.

    Также на этих биржах можно торговать с большим кредитным плечом (например, на Crypto Facilities доступен 50-кратный леверидж).

    Как фьючерсы могут влиять на курс биткоина и криптоиндустрию в целом? Многие эксперты уверены, что появление биткоин-фьючерсов на традиционном рынке способствует массовому принятию и популяризации криптовалют, поскольку мейнстрим-инвесторы станут менее скептично воспринимать криптовалюты.

    Это, в свою очередь, может стимулировать спрос и положительно влиять на цену и капитализацию рынка в долгосрочной перспективе.

    Появление традиционных финансовых инструментов на базе биткоина фактически означает его признание регуляторами как объекта инвестиций.

    То, что биткоин-фьючерсы набирают популярность на жестко регулируемом и самом крупном в мире американском рынке, может послужить примером для финансовых институтов из других стран.

    Помимо прочего, в юрисдикциях, где торговля криптовалютой запрещена, фьючерсы позволяют спекулировать на цене лежащих в их основе цифровых активов.

    С другой стороны, у крупных участников рынка появилась возможность открытия коротких позиций, большой объем которых может оказывать давление на цену биткоина.

    Однако топ-менеджер Чикагской товарной биржи (CME) Тим Маккорт считает, что фьючерсы не влияют на цену биткоина, поскольку срочные контракты на BTC пока представляют лишь небольшую часть рынка.

    С ним солидарен знаменитый трейдер Питер Брандт, который убежден, что не стоит недооценивать влияние на рынок со стороны огромного числа мелких биткоин-инвесторов.

    В то же время поставочные фьючерсы на Bakkt могут послужить дополнительным фактором спроса на биткоин.

    Кроме того, с развитием этого рынка возрастает вероятность, что SEC все же, наконец, одобрит привязанные к биткоин-фьючерсам биржевые фонды (ETF).

    Существует также мнение, что фьючерсы на биткоин способствуют снижению волатильности его цены.

    Как бы то ни было, интеграция криптовалютного рынка с традиционным может в потенциале способствовать массовому принятию новых активов, а значит и долгосрочному их росту.

    Подпишись на наш Telegram-канал и не пропускай важные новости из мира криптовалют и блокчейна*

    *Ссылка открывается даже, если телеграм заблокирован в вашем регионе

    Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
    Добавить комментарий

    ;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: